Carrot, a primeira seguradora digital da Coreia, vendida à controladora com prejuízo após 6 anos no vermelho

A Carrot General Insurance foi a primeira seguradora geral exclusivamente online da Coreia do Sul, lançada pela Hanwha General Insurance

Que os sul-coreanos comprariam seguro diretamente pela internet — cobertura automotiva por quilômetro rodado, precificada com base na condução real, sem corretores

A Hanwha General pagou ₩205,6 bilhões (US$ 144,4 milhões) por 25,86 milhões de ações para chegar a 98,3% de participação; os investidores injetaram capital ao longo de várias rodadas, e a Affirma comprou em 2022 a cerca de ₩15.000 por ação

A Hanwha General Insurance lançou a Carrot em maio de 2019 como a primeira seguradora geral exclusivamente online da Coreia, atraindo atenção e investidores externos, incluindo a Hyundai Motor e a Tmap Mobility, com seu seguro automotivo característico por quilômetro rodado.

O modelo digital-first nunca saiu do vermelho: prejuízos líquidos por seis anos consecutivos, com pico de ₩84 bilhões em 2022 e ainda ₩66,2 bilhões em 2024, com prejuízos acumulados estimados em cerca de ₩330 bilhões. A solidez financeira se deteriorou — o índice K-ICS caiu de 656% em 2022 para 156% um ano depois, pouco acima do patamar de 150% recomendado pelos reguladores. Em abril de 2025, a Hanwha disse que estava considerando opções para a Carrot, excluindo uma venda; os investidores saíram a uma média de cerca de ₩8.000 por ação.

A Hanwha General adquiriu 25,86 milhões de ações por ₩205,6 bilhões (US$ 144,4 milhões), elevando sua participação para 98,3% — amplamente interpretado como o prelúdio de uma fusão completa. Vários investidores, incluindo a Affirma Capital, venderam com prejuízo; acredita-se que a própria Hanwha tenha sofrido perdas com as injeções acumuladas de capital.

A distribuição exclusivamente digital prendeu a Carrot a produtos de curto prazo e prêmios baixos, com margens estreitas, isolada dos produtos de garantia de longo prazo que impulsionam o lucro das seguradoras.

Os consumidores coreanos ainda compram seguro por meio de corretores: 0,6% dos seguros de vida e 6,2% dos seguros gerais foram comprados online em 2024.

A demanda fraca das gerações mais jovens — o principal mercado-alvo das seguradoras digitais — desacelerou o crescimento que o plano de capital pressupunha.

No seguro, a distribuição é o produto: uma seguradora exclusivamente digital impedida de acessar produtos de garantia de longo prazo acaba vendendo apenas as margens mais estreitas do mercado.

A compra pela Hanwha General até 98,3% é vista como precursora de uma fusão completa, com o negócio enquadrado dentro da Hanwha como a incorporação da 'estratégia única' da Carrot às ambições digitais da controladora. Autoridades do setor alertaram contra chamá-lo de fracasso total, argumentando que a adoção do seguro digital na Coreia está crescendo 'gradualmente, mas de forma constante' — mas a saída discreta da Carrot permanece como o sinal de alerta para as demais seguradoras digitais da Coreia, todas as quais sobrevivem com injeções repetidas de capital da controladora.