Zepto拒绝Flipkart低于20亿美元的多数股权收购，坚持IPO之路

在印度各城市依托超本地化暗仓运营的10分钟杂货配送服务

在快速商务需求激增之际，保持独立并推进IPO比以低于20亿美元的估值出售多数控制权更有价值

2023年8月完成2亿美元E轮融资，估值14亿美元；截至2024年4月，正与General Atlantic、ADIA及现有投资者洽谈约3亿美元融资，估值25亿至30亿美元

Zepto借助印度快速商务浪潮，到2023年8月估值达14亿美元并完成2亿美元E轮融资，2023财年运营收入同比增长超过14倍，达到202.4亿卢比。

2024年4月，Flipkart提出以低于20亿美元的估值收购多数股权，并抛出可让创始人继续领导公司的条款。Zepto拒绝了这一提议。一位消息人士向《经济时报》表示：“Flipkart并不打算接受少数股权交易。这一立场导致谈判终止。”CEO Aadit Palicha表示公司“不对战略投资者开放”，并开始与General Atlantic、ADIA及其他基金洽谈以25亿至30亿美元估值融资近3亿美元。

与Flipkart的谈判已终止，且不太可能重启；截至2024年4月19日，以25亿至30亿美元估值由私募股权主导的融资轮仍在讨论中。

拒绝高于上一轮价格的控股权收购要约，是两家公司明确且有日期的战略决策。

买方的动机（Flipkart自身进军快速商务）使这笔被拒绝的交易成为印度快速商务竞争中的转折点。

创始人将独立性与具体的财务计划挂钩：现有资本、接近EBITDA转正的运营、为IPO做准备的资产负债表。

反向举措——以25亿至30亿美元估值引入私募股权和主权基金——检验了独立赌注能否通过市场考验。

手握充足资本且有可信IPO路径的创始人，即使面对高于上一轮的溢价，也可以拒绝战略收购——决定结果的是控制权，而非价格。

截至2024年4月19日：与Flipkart的谈判不太可能重启；Zepto正与General Atlantic、ADIA及现有投资者洽谈以25亿至30亿美元估值融资约3亿美元，预计到2024年9月实现EBITDA转正，并表示未来融资将为IPO准备资产负债表。Flipkart则继续筹备自身进入快速商务领域。