Zepto 拒絕 Flipkart 低於 20 億美元的多數股權收購，堅持邁向 IPO

在印度各城市以超本地化暗店（dark store）營運的 10 分鐘生鮮雜貨配送服務

在快速商務需求高漲之際，維持獨立並朝 IPO 邁進，比以低於 20 億美元的價格出售多數控制權更有價值

2023 年 8 月完成 2 億美元 E 輪融資，估值 14 億美元；截至 2024 年 4 月，正與 General Atlantic、ADIA 及既有投資人洽談約 3 億美元融資，估值 25 億至 30 億美元

Zepto 搭上印度快速商務熱潮，於 2023 年 8 月達到 14 億美元估值並完成 2 億美元 E 輪融資，2023 財年營收較前一年成長逾 14 倍，達 202.4 億盧比（INR 2,024 Cr）。

2024 年 4 月，Flipkart 提出以低於 20 億美元的估值收購多數股權，並提出可讓創辦人繼續領導公司的條件。Zepto 拒絕了這項提議。一名消息人士向《Economic Times》表示：「Flipkart 無意接受少數股權交易，這一立場導致談判告終。」執行長 Aadit Palicha 表示公司「不對策略投資人開放」，並與 General Atlantic、ADIA 及其他基金展開洽談，尋求近 3 億美元融資，估值 25 億至 30 億美元。

與 Flipkart 的談判已結束，且不太可能重啟；截至 2024 年 4 月 19 日，由私募股權主導、估值 25 億至 30 億美元的融資案仍在討論中。

拒絕高於上一輪估值的控制權收購要約，是兩家公司明確且有具體日期的策略決定。

買方的動機（Flipkart 自身進軍快速商務）使這樁破局的交易成為印度快速商務競賽的轉捩點。

創辦人將獨立性與具體財務計畫綁在一起：既有資本、接近 EBITDA 轉正的營運、為 IPO 準備的資產負債表。

反向操作——以 25 億至 30 億美元估值引進私募股權與主權基金——將檢驗這項獨立押注能否通過市場考驗。

手握資本且具備可信 IPO 路徑的創辦人，即使面對高於上一輪估值的策略收購，也能拒絕——決定結果的是控制權，而非價格。

截至 2024 年 4 月 19 日：與 Flipkart 的談判不太可能重啟；Zepto 正與 General Atlantic、ADIA 及既有投資人洽談約 3 億美元融資，估值 25 億至 30 億美元，預計於 2024 年 9 月前實現 EBITDA 轉正，並表示未來的募資將為 IPO 準備資產負債表。Flipkart 則持續籌備自行進軍快速商務。