Stegras 6,5-Milliarden-Euro-Wette auf grünen Stahl: weltweit erste Großanlage steht kurz vor dem Start 2026

Stegra (früher H2 Green Steel) baut in Boden (博登), Schweden, das weltweit erste großtechnische Werk für grünen Stahl: Statt Kokskohle wird grüner Wasserstoff zur Direktreduktion von Eisenerz eingesetzt, anschließend wird der Stahl in einem Elektrolichtbogenofen erzeugt, mit einer geplanten Jahresproduktion von 5 Millionen Tonnen nahezu kohlenstofffreiem Stahl bis 2030.

Erneuerbarer Wasserstoff kann die Stahlemissionen um 95 % senken, Automobilhersteller werden vorbestellen, und mit 6,5 Mrd. EUR wird die erste Großanlage gebaut.

Kumulierte Finanzierung von etwa 6,5 Mrd. EUR: eine Eigenkapitalrunde von 1,5 Mrd. EUR im September 2023; 4,2 Mrd. EUR Schulden plus 300 Mio. EUR Eigenkapital plus 250 Mio. EUR aus dem Innovationsfonds der Europäischen Union (欧盟创新基金) im Januar 2024; eine erneut im Oktober 2025 gestartete Runde von bis zu etwa 975 Mio. EUR.

Gegründet 2020 von Vargas (einer Investmentgesellschaft, gegründet von Carl-Erik Lagercrantz und Harald Mix), öffentlich angekündigt im Februar 2021 und geleitet von Henrik Henriksson, damals CEO von Scania (斯堪尼亚); inspiriert durch die HYBRIT-Pilotanlage von SSAB, LKAB und Vattenfall, begann der Bau in Boden (博登) im Jahr 2023.

Im September 2023 wurde eine Eigenkapitalrunde von 1,5 Mrd. EUR abgeschlossen (unter anderem Hy24, Altor, GIC, Just Climate); im Januar 2024 wurden 4,2 Mrd. EUR Schuldenfinanzierung unterzeichnet, wodurch sich die Gesamtfinanzierung auf etwa 6,5 Mrd. EUR belief; im September 2024 erfolgte die Umbenennung in Stegra, mit angepeilter Produktion für 2026. Im Juni 2025 lag der Projektfortschritt bei über 60 %, Tausende Menschen arbeiteten am Bau; im Oktober wurde eine neue Runde aufgelegt (etwa 15 % der Gesamtfinanzierung, bis zu etwa 975 Mio. EUR), wegen Kostensteigerungen, der Verlagerung von Eisenbahn- und Hafeninfrastruktur von Fremdvergabe auf Eigenbau und einiger noch nicht bereitgestellter staatlicher Subventionen, und es wurden Restrukturierungsexperten in den Vorstand berufen.

Stand September 2026 befindet sich das Projekt noch im Bau und hat die Produktion nicht aufgenommen: Laut Unternehmen wird der erste Stahlausstoß 2026 erwartet, und die Lieferung der ersten Bestellungen von Scania (斯堪尼亚) und anderen ist für 2027 vorgesehen; der Betriebsverlust 2024 betrug etwa 2 Mrd. SEK, und der Markt hat es bereits mit dem insolventen Northvolt verglichen.

Die Direktreduktion mit grünem Wasserstoff senkt die Emissionen um 95 %, gestützt auf die HYBRIT-Pilotanlage.

Automobilhersteller bestellen grünen Stahl vor und sichern die Nachfrage vor der Kapazität.

Schulden dominieren die Finanzierung von 6,5 Mrd. EUR; Kosteninflation oder Subventionslücken bringen die Liquiditätspläne ins Wanken.

EU-Subventionen sind genehmigt, aber nicht ausgezahlt und erzwingen Eigenfinanzierung, was den Finanzierungsbedarf erhöht.

Wetten auf grünen Stahl brauchen Finanzierung und Kundenvolumen, nicht nur Technologie; eine schleppende Finanzierung kann die Kostenkurve brechen.

Stand 2026-09-01: Stegra baut noch immer das Werk in Boden (博登); laut Unternehmen wird der erste Stahlausstoß 2026 erwartet und die ersten Bestellungen sollen 2027 geliefert werden; die neue Finanzierung vom Oktober 2025 schreitet voran (Hy24, Harald Mix, Altor und FAM haben ihre Beteiligung bestätigt), und der Betriebsverlust 2024 betrug etwa 2 Mrd. SEK. Projektfortschritt und Finanzierungstempo sind die entscheidenden Faktoren für die Zukunft; zum Produktionsstart oder einer Schließung gibt es noch kein Ergebnis.