A aposta de €6,5 bilhões da Stegra em aço verde: primeira planta em larga escala do mundo se aproxima do início em 2026

A Stegra (antiga H2 Green Steel) está construindo a primeira planta de aço verde em larga escala do mundo em Boden (博登), na Suécia: usando hidrogênio verde em vez de carvão coqueificável para reduzir diretamente o minério de ferro e, em seguida, produzir aço em um forno elétrico a arco, com uma produção anual planejada de 5 milhões de toneladas de aço com quase zero carbono até 2030.

O hidrogênio renovável pode reduzir as emissões do aço em 95%, as montadoras farão pedidos antecipados e €6,5 bilhões constroem a primeira planta em larga escala.

Financiamento acumulado de cerca de €6,5 bilhões: uma rodada de capital de €1,5 bilhão em setembro de 2023; €4,2 bilhões de dívida mais €300 milhões de capital mais €250 milhões do Fundo de Inovação da União Europeia (欧盟创新基金) em janeiro de 2024; uma nova rodada lançada novamente em outubro de 2025, de até cerca de €975 milhões.

Fundada em 2020 pela Vargas (uma empresa de investimentos fundada por Carl-Erik Lagercrantz e Harald Mix), anunciada publicamente em fevereiro de 2021 e liderada por Henrik Henriksson, então CEO da Scania (斯堪尼亚); inspirada no projeto-piloto HYBRIT da SSAB, LKAB e Vattenfall, a construção começou em Boden (博登) em 2023.

Concluiu uma rodada de capital de €1,5 bilhão em setembro de 2023 (Hy24, Altor, GIC, Just Climate, entre outros); assinou €4,2 bilhões de financiamento de dívida em janeiro de 2024, elevando o financiamento total para cerca de €6,5 bilhões; foi renomeada Stegra em setembro de 2024, com produção prevista para 2026. Em junho de 2025, o progresso do projeto ultrapassou 60%, com milhares de pessoas trabalhando na construção; em outubro, lançou uma nova rodada (cerca de 15% do financiamento total, até cerca de €975 milhões), devido ao aumento de custos, à mudança da infraestrutura ferroviária e portuária de terceirização para autoconstrução e a alguns subsídios nacionais ainda não implementados, e nomeou especialistas em reestruturação para o conselho.

Em setembro de 2026, ainda está em construção e não entrou em produção: segundo a empresa, a primeira produção de aço é esperada em 2026, e a entrega dos primeiros pedidos da Scania (斯堪尼亚) e de outros está prevista para 2027; o prejuízo operacional de 2024 foi de cerca de 2 bilhões de coroas suecas, e o mercado já a comparou à falida Northvolt.

A redução direta com hidrogênio verde corta as emissões em 95%, com o respaldo do projeto-piloto HYBRIT.

As montadoras fazem pedidos antecipados de aço verde, garantindo demanda antes da capacidade.

A dívida domina o financiamento de €6,5 bilhões; a inflação de custos ou lacunas de subsídios quebram os planos de caixa.

Subsídios da UE aprovados mas não entregues forçam o autofinanciamento, elevando as necessidades de financiamento.

Apostas em aço verde precisam de financiamento e volume de clientes, não apenas de tecnologia; o financiamento lento pode quebrar a curva de custos.

Em 2026-09-01: a Stegra ainda está construindo a planta de Boden (博登); segundo a empresa, a primeira produção de aço é esperada em 2026 e os primeiros pedidos devem ser entregues em 2027; o novo financiamento de outubro de 2025 está avançando (Hy24, Harald Mix, Altor e FAM confirmaram participação), e o prejuízo operacional de 2024 foi de cerca de 2 bilhões de coroas suecas. O progresso do projeto e o ritmo do financiamento são os fatores decisivos subsequentes, sem resultado ainda sobre o início da produção ou o encerramento.