CoreWeave pasó de la minería de criptomonedas a la nube de GPU y salió a bolsa por 1.500 millones de dólares en marzo de 2025

Alquila capacidad de GPU NVIDIA por horas a laboratorios de IA y empresas desde sus propios centros de datos, envuelta en software para gestionar infraestructura de IA a escala.

Que las mismas GPU usadas para minar criptomonedas valdrían más alquiladas a laboratorios de IA, por lo que conservó sus centros de datos y chips Nvidia durante el desplome y se convirtió en una nube exclusiva para IA.

Tres exoperadores de materias primas fundaron Atlantic Crypto en Nueva Jersey en 2017, llenando centros de datos con GPU para minar criptomonedas. Cuando el mercado se desplomó en 2018, conservaron el hardware en lugar de venderlo; en 2019 rebautizaron la empresa como CoreWeave y comenzaron a alquilar las mismas máquinas para cargas de trabajo de cómputo, justo cuando el aprendizaje profundo empezaba a demandar tiempo de GPU a escala.

Los ingresos pasaron de 16 millones de dólares en 2022 a 229 millones en 2023 (+1.331%) y a 1.900 millones en 2024 (+737%), mientras las pérdidas netas se disparaban hasta los 863 millones. Solo Microsoft representó el 62% de los ingresos de 2024 (sus dos mayores clientes: el 77%). A finales de 2024, CoreWeave operaba 250.000 GPU en 32 centros de datos, con el 96% de los ingresos bajo contratos comprometidos. Tras presentar su S-1 en marzo de 2025, firmó un acuerdo reportado de 12.000 millones de dólares con OpenAI y sumó a Meg Whitman al consejo.

CoreWeave cotizó en el Nasdaq el 28 de marzo de 2025: 37,5 millones de acciones a 40 dólares —por debajo de su rango de 47 a 55 dólares—, recaudando 1.500 millones, la mayor OPV tecnológica en EE. UU. desde UiPath en 2021. Las acciones abrieron a 39 dólares y cerraron planas a 40. A finales de septiembre de 2025 había sumado acuerdos multimillonarios (una ampliación de 6.500 millones con OpenAI, un respaldo de capacidad de Nvidia de 6.500 millones hasta 2032 y un acuerdo de 14.200 millones con Meta), con una capitalización bursátil de unos 67.000 millones.

El giro se apoyó en activos que ya poseía: CoreWeave tenía GPU y centros de datos cuando llegó el desplome, por lo que atender a clientes de IA tenía un costo marginal bajo; lo difícil fue sobrevivir hasta que llegara la demanda.

Apostó por la especialización frente a la amplitud: ser el primero con cada nuevo chip de Nvidia superó a competir con los hiperescaladores en la nube general, y convirtió a CoreWeave en el lugar predeterminado para obtener hardware escaso.

Convirtió la urgencia en plazo: contratos plurianuales de take-or-pay con clientes de IA de grado de inversión significaron que los ingresos estuvieran en gran medida contratados antes de la OPV, aun con la concentración de clientes como riesgo divulgado.

La prueba de mercado fue honesta: los inversores recortaron el rango de precios de la OPV, pero la historia de fondo —los laboratorios de IA necesitan a alguien que ejecute sus GPU— siguió valorando la empresa cerca de 67.000 millones en seis meses.

Conservar la infraestructura cuando su mercado muere: las GPU que minaban criptomonedas se convirtieron en el activo más escaso de la IA. CoreWeave sobrevivió al desplome de 2018 realquilando sus centros de datos a un cliente más hambriento: los laboratorios de IA.

A finales de septiembre de 2025, CoreWeave cotizaba públicamente bajo el ticker CRWV con una capitalización de unos 67.000 millones tras aproximadamente 27.000 millones en nuevos acuerdos a largo plazo: una ampliación de 6.500 millones con OpenAI, un respaldo de Nvidia de 6.500 millones hasta 2032 y un acuerdo de 14.200 millones con Meta para racks GB300. Su primer día de cotización fue plano y las acciones bajaron en la sesión siguiente antes de subir tras la noticia de Meta. Los riesgos del S-1 siguen vigentes —unos 13.000 millones de deuda, dependencia de Microsoft y competencia de los hiperescaladores—, lo que convierte a CoreWeave en la prueba de inversión pura sobre si alquilar GPU es un negocio duradero.