Le pari de GALVANY sur la transition thermique : 2 500 pompes à chaleur, 20,1 M€ de chiffre d'affaires, rentable au stade d'amorçage

Une plateforme de bout en bout basée à Berlin pour la transition thermique en Allemagne, qui réunit la vente, l'approvisionnement, l'installation et l'exploitation intelligente de systèmes de pompes à chaleur en une seule offre destinée aux bâtiments existants.

Que les pompes à chaleur allemandes échouent sur la capacité d'installation et l'économie, pas sur la technologie, et qu'une plateforme de bout en bout, de la vente à l'exploitation, peut donc se développer de façon rentable sans subventions.

Tour d'amorçage de 10 M€ clôturé en juin 2026, mené par SET Ventures avec AENU comme co-responsable.

Raik Belka a fondé GALVANY à Berlin en 2022, partant du constat que les pompes à chaleur en Allemagne n'échouaient pas sur le plan technique. Les échecs venaient de l'écart entre la bureaucratie des subventions, la capacité d'installation et la viabilité économique pour le client final. Il a entrepris de combler cet écart avec une seule plateforme : GALVANY réunit la vente, l'approvisionnement, l'installation et l'exploitation de systèmes de pompes à chaleur, de sorte qu'un ménage ou une société de logement bénéficie d'une transition thermique gérée au lieu de devoir assembler lui-même des artisans et des subventions.

GALVANY a développé son propre matériel — la pompe à chaleur GALVANY Cube produite avec Panasonic à Pilsen — et l'a associé à GALVANY Fusion, un système de gestion de l'énergie reliant les pompes à chaleur, le stockage sur batterie et les tarifs d'électricité dynamiques, le décalage de charge et l'arbitrage sur le marché spot réduisant les coûts de chauffage. Fin 2025, elle avait installé plus de 2 500 systèmes, généré 20,1 M€ de chiffre d'affaires, soit sept fois plus qu'un an auparavant, et clôturé l'année avec un EBIT positif. En juin 2026, elle a levé un tour d'amorçage de 10 M€ mené par SET Ventures avec AENU en co-responsable, afin de pénétrer le marché des bâtiments existants à plusieurs logements, de développer Fusion en un système d'exploitation énergétique propulsé par l'IA et d'étendre son réseau d'artisans et de vente à travers l'Allemagne.

L'entreprise se développe à partir d'une position rentable : elle prévoit d'étendre son offre pour les sociétés de logement et les propriétaires de portefeuilles sur le marché des bâtiments existants à plusieurs logements, de publier la première version de son application grand public à l'été 2026 et de développer son réseau d'installateurs partenaires et de vente directe à l'échelle nationale.

Le goulot d'étranglement était réel et mesurable : la technologie des pompes à chaleur fonctionnait, mais la capacité d'installation en rénovation et la paperasse des subventions étaient ce qui ralentissait le marché allemand des bâtiments existants.

Un modèle de plateforme en réseau évitait la coûteuse machine de vente directe des concurrents, permettant à GALVANY de conserver une économie unitaire saine tout en se développant avec des installateurs partenaires.

La possession du matériel et du logiciel créait une marge récurrente : le système de gestion de l'énergie transforme une pompe à chaleur en un actif réseau contrôlable qui réduit les coûts d'exploitation du client.

Une croissance rentable au stade d'amorçage prouvait que le modèle n'avait pas besoin des cycles de subventions, ce qui rendait le tour attractif pour des investisseurs méfiants envers les entreprises climatiques dépendantes des politiques publiques.

Identifier le goulot d'étranglement non technique dans une transition réglementée — capacité d'installation, paperasse des subventions — et construire la plateforme qui le supprime, afin que la croissance fonctionne avant le prochain tour.

En septembre 2026, GALVANY se développe en Allemagne à partir d'une base rentable : plus de 2 500 systèmes de pompes à chaleur installés et 20,1 M€ de chiffre d'affaires en 2025 (croissance de sept fois, EBIT positif) selon son annonce de tour d'amorçage de juin 2026, le tour de 10 M€ finançant l'expansion sur le marché des bâtiments existants à plusieurs logements, le développement de son système de gestion de l'énergie GALVANY Fusion en un système d'exploitation propulsé par l'IA, et la croissance de son réseau d'artisans et de vente. Sa première application grand public était prévue pour l'été 2026, et l'entreprise employait plus de 90 personnes au moment du tour.