Le pari d'iProcure dans les intrants agricoles : 17 M$ levés, puis une administration judiciaire en 2024

Une agritech B2B basée à Nairobi qui relie les fabricants de semences, d'engrais et de produits agrochimiques à environ 5 000 agro-distributeurs locaux via un ERP mobile, des hubs de distribution et une logistique du dernier kilomètre au Kenya et en Ouganda.

La numérisation des agro-distributeurs devait rendre les intrants agricoles de qualité moins chers et battre la chaîne kényane sujette à la contrefaçon — un pari gourmand en capital qui nécessitait de l'argent-risque pour continuer à se développer.

17,2 M$ levés en cinq tours jusqu'en août 2022, dont la série B de 10,2 M$ menée par I&P avec Novastar Ventures, Ceniarth et British International Investment.

Fondée à Nairobi vers 2014 par Nicole Galletta, Stefano Carcoforo, Patrick Wanjohi et Bernard Maingi. L'agriculture représente environ 23 % du PIB du Kenya et en est le premier employeur, mais la volatilité des prix des engrais, les ruptures de stock et les produits non conformes rendaient les intrants peu fiables — le pari d'iProcure était que relier directement les distributeurs aux fabricants stabiliserait le prix et la qualité.

En 2022, le réseau avait été multiplié par 16 en quatre ans, avec un chiffre d'affaires à peu près doublé chaque année. En août 2022, l'entreprise a levé une série B de 10,2 M$ menée par I&P (avec Novastar, Ceniarth et BII), portant le financement total à 17,2 M$, et prévoyait de doubler ses hubs de distribution pour atteindre 20, d'entrer en Tanzanie et d'ajouter un crédit achetez-maintenant-payez-plus-tard pour les distributeurs. Le cofondateur Carcoforo avait déjà cédé le poste de PDG à Niraj Varia, ancien partenaire de Novastar.

Après avoir échoué à boucler un nouveau tour alors que le financement de l'agritech africaine chutait de 36 % à 84,6 M$ en 2023 et que les subventions aux engrais du gouvernement kényan comprimaient ses marges, le conseil d'administration d'iProcure l'a placée sous administration judiciaire fin avril 2024. KPMG a été nommé administrateur ; Kenyan Wallstreet a rapporté en mars 2025 que l'entreprise était toujours sous administration, KPMG commercialisant ses actifs (une base historique de 5 000 agro-distributeurs, des véhicules et son système de point de vente ERP).

Le modèle d'iProcure agrégeait la demande et numérisait les distributeurs, mais ses entrepôts, ses lignes de crédit et sa logistique du dernier kilomètre exigeaient un capital constant, le laissant dépendant du marché du capital-risque.

L'entreprise a doublé son chiffre d'affaires pendant des années sans parvenir au point où les investisseurs la financeraient pendant un ralentissement — la croissance sans économie unitaire prouvée ne suffisait pas lorsque le financement s'est gelé.

La chute de 36 % du financement de l'agritech africaine en 2023, conjuguée aux subventions gouvernementales aux engrais qui modifiaient le marché des intrants, a supprimé à la fois son capital de croissance et son avantage tarifaire.

Novastar a qualifié l'échec de douloureux parce que la thèse — des intrants de qualité à moindre coût pour les petits exploitants — était solide ; une demande solide ne rendait pas le modèle résilient.

Un réseau de distribution financé pour croître grâce au capital-risque reste otage du marché de la levée de fonds : quand les robinets se ferment, même une entreprise servant un million d'agriculteurs ne peut échapper à un modèle unitaire non prouvé.

Au 24 mars 2025, iProcure restait sous administration judiciaire au Kenya, avec Makenzi Muthusi de KPMG comme administrateur. L'administrateur a publié en juillet 2024 des appels à manifestations d'intérêt pour les actifs de la startup, dont une base historique de 5 000 détaillants de produits agricoles, des véhicules automobiles et un système de point de vente fondé sur un ERP. Des investisseurs, dont Novastar, I&P, BII et Ceniarth, avaient injecté plus de 17 M$ en cinq tours ; Kenyan Wallstreet a attribué l'échec à des contraintes de trésorerie et à un modèle économique incapable de survivre à la sécheresse de financement du capital-risque amorcée en 2023.