Le pari du moto-taxi de Rapido : 70 % des trajets à moto en Inde, une valorisation de 3 milliards de dollars, une IPO en vue

Agrégateur de moto-taxis, d'auto-rickshaws et de taxis : une place de marché sans actifs lourds, fondée sur l'abonnement, qui met en relation des « capitaines » à deux-roues avec des usagers, et qui ajoute désormais la livraison de repas et la réservation de voyages.

Dans un marché sensible au prix, les Indiens héleront des motos, pas des voitures — et les régulateurs finiraient par s'y rallier ; s'emparer du trajet à bas coût, puis s'étendre aux auto-rickshaws et aux taxis.

10 millions de dollars US fin 2018 ; 55 millions de dollars US en série C (2019, WestBridge) ; 120 millions de dollars US (2024, WestBridge) ; 780 millions de dollars US en primaire et secondaire à une valorisation de 3 milliards de dollars US (2026, mené par Prosus)

Fondée en 2015 par les diplômés en ingénierie Aravind Sanka, Pavan Guntupalli et SR Rishikesh, juste après la fermeture de leur première start-up de logistique, Karrier. Ils ont vu les trajets urbains courts et les déplacements du dernier kilomètre qu'Ola et Uber ignoraient ; la moto était le moyen le moins cher de servir une Inde sensible au prix, et Ola comme Uber ont tous deux lancé des moto-taxis dans les mois suivant les débuts de Rapido.

Rapido s'est étendue à 60 villes d'ici 2018 et a combattu les interdictions au niveau des États en vertu de la loi sur les véhicules à moteur — la Haute Cour du Maharashtra l'a stoppée en janvier 2023, le département des transports de Delhi a suspendu les moto-taxis en février 2023, et ce n'est qu'au début 2024 qu'une circulaire centrale a reconnu les motos comme véhicules de transport avec chauffeur. Tout au long de cette période, l'entreprise a lancé les auto-rickshaws (2020) et les taxis (décembre 2023), a fait passer les chauffeurs à des abonnements de 20 à 40 ₹ par jour au lieu de commissions de 15 à 30 %, et a atteint environ 20 millions d'utilisateurs mensuels effectuant des transactions, avec un chiffre d'affaires de ₹934 crore (9,34 milliards de roupies) pour l'exercice 2025 et une perte nette réduite à ₹258 crore (2,58 milliards de roupies).

En mai 2026, Prosus, WestBridge et Accel ont investi 780 millions de dollars US (primaire et secondaire) dans Rapido à une valorisation de 3 milliards de dollars US — le plus gros pari de Prosus en Inde — et à ce moment-là, les près de 75 millions d'utilisateurs actifs mensuels de Rapido dépassaient ceux d'Uber et d'Ola réunis, avec environ 70 % des trajets en moto-taxi en Inde. Les fondateurs visent à préparer le terrain pour une IPO d'ici fin 2026 et un bénéfice sur l'ensemble de l'exercice fiscal 2025-26 (FY26).

Le trajet le moins cher l'emporte dans un marché sensible au prix : la moto bat le taxi sur le tarif et le surpasse dans les embouteillages, ce qui a fait de Rapido le choix par défaut pour les trajets courts que les acteurs en place ignoraient.

Un modèle sans actifs lourds, fondé sur l'abonnement, a renversé l'économie du chauffeur — l'absence de commissions signifiait plus de capitaines, et même Uber a fini par copier l'approche des frais journaliers.

Rapido a survécu aux interdictions : au lieu de quitter les États contestés, elle a continué à répondre à la demande et à plaider jusqu'à ce que la circulaire centrale légalise les motos comme véhicules de transport avec chauffeur.

La diversification a été défensive et séquentielle : les auto-rickshaws et les taxis ont été ajoutés après que le réseau de motos eut prouvé la demande, et non avant — évitant la dispersion qui a coulé les concurrents.

Pariez sur la version la moins chère d'une catégorie dans un marché sensible au prix, et traitez le combat réglementaire comme faisant partie du plan : Rapido a survécu aux interdictions, a continué à répondre à la demande et a laissé la politique rattraper son retard.

En septembre 2026, Rapido est la plus grande plateforme de réservation de trajets en Inde par le nombre d'utilisateurs : près de 75 millions d'utilisateurs actifs mensuels en février 2026, environ 70 % des trajets en moto-taxi, ~40 % des trajets en auto-rickshaw et ~22 % des trajets en taxi. Le chiffre d'affaires d'exploitation de l'exercice 2025 s'élevait à ₹934,4 crore (9,344 milliards de roupies, en hausse de 44 %), avec une perte nette réduite à ₹258,4 crore (2,584 milliards de roupies). Un tour de table de 780 millions de dollars US en mai 2026 (Prosus, WestBridge, Accel) l'a valorisée à 3 milliards de dollars US ; Prosus détient 26 %. Swiggy a vendu sa participation d'environ 12 % pour 270 millions de dollars US en septembre 2025, et les fondateurs affirment que la préparation de l'IPO commencera d'ici fin 2026. Les litiges sur les moto-taxis au niveau des États se poursuivent, notamment des FIR au Maharashtra en mai 2026.