クロエンスタ、資金難で美容スタートアップが売却へ追い込まれる中、共同創業者が退任

クロエンスタは2016年創業のD2C美容・パーソナルケア・スタートアップで、水を使わないパーソナルケア製品と著名人出資の資金調達で知られる。

元ホナサの幹部が率いる小売優先戦略によって、このD2C美容ブランドを資金が尽きる前にオフラインで規模拡大へ押し上げられるという賭けだった。

2016年以降に1200万ドルを調達。直近のラウンドは2023年7月の900万ドルのシリーズB。

クロエンスタはホナサ（ママアースの親会社）からアシシュ・ミシュラ氏を招き、共同創業者兼最高事業責任者に昇進させ、同社を小売優先戦略へ移行させる任務を与えた。このD2Cブランドは2016年以降に1200万ドルを調達しており、直近は2023年7月の900万ドルのシリーズBで、女優のパリニーティ・チョープラーも出資者の一人だった。

小売への賭けは厳しい競争の中で行き詰まった。業界の示唆によれば、クロエンスタの製品は新時代の基準を満たしておらず、クイックコマースでの存在感は弱く、在庫の動きが遅すぎて収益を生み出せなかった。2024年8月に給与の支払いが停止した。共同創業者のプニート・グプタ氏は、資金注入がなければ従業員は他の仕事を探す必要があるかもしれないと警告した。広報担当者は、「世界最大級の投資家の一部」からのエクイティとデットを組み合わせたラウンドが進行中で、大手監査法人がデューデリジェンスを担当していると主張した。関係者によると、滞っていた監査上の在庫が潜在的な投資家の間で疑念を呼んでいた。

ミシュラ氏は2024年10月に退任した。同氏はInc42に対し、クロエンスタが買収の可能性を模索し始めた後での決断で、「私の長期的な目標と一致しなかった」と語った。未払い給与の問題を片付けるため一時的に留任した後、富裕層個人投資家や創業者らと自身の美容事業を立ち上げる予定だ。2か月が経過し、投資家との協議は決裂したようだ。

小売優先戦略は、それに対応できる人員配置がなされていないクイックコマース時代の競争に直面した。チャネルでの存在感の弱さは、在庫、すなわち現金が回らなくなったことを意味した。

デューデリジェンスの失敗は複合的に響く。監査上の在庫が滞ると、投資家の疑念は次のラウンドを止める自己成就的な要因となる。

創業者は苦境下で分岐する。買収の方向性をめぐるミシュラ氏の退任は、救済策がどうあるべきかについて指導部内でも意見が割れることを示している。

小売優先への転換には、自らを資金化する在庫の回転速度が必要だ。在庫の動きが止まれば、給与、監査、資金調達ラウンドといった下流の約束はすべて連鎖的に破綻する。

2025年1月30日時点で、クロエンスタは買収協議が明らかに行き詰まった状態でなお事業を継続しており、未払い給与はミシュラ氏の一時留任後に一部対応され、共同創業者兼CBOは競合する美容事業を立ち上げるために去っていた。