MAX：アフリカのバイクドライバーへの融資から電動化、そしてナイジェリアでの黒字化へ

MAXはラゴスを拠点とするモビリティ企業で、配送やライドヘイルのドライバーにバイク（現在はますます電動化が進んでいる）を融資・リースし、バッテリー交換やフリートIoTのツールも提供している。

断片化したアフリカのバイク輸送を形式化できるという賭けだ。ドライバーに車両とデータに裏付けられた融資を提供し、電動フリートで運用コストを削減する。

2019年6月までに総額900万ドル（Novastar主導の700万ドルラウンドと助成金）；2021年12月にシリーズBのファーストクローズとして3100万ドルを発表；2026年1月にエクイティとデットを組み合わせた2400万ドルのラウンドを発表。

2015年にラゴスでMITスローン校の卒業生であるAdetayo BamiduroとChinedu Azodohによって共同創業されたMAXは、TechCrunch Disrupt LondonでMetro Africa Xpressとしてローンチし、審査済みのクーリエがブランド入りのバイクで3時間以内の地域配送を行うことを商人に約束した。創業者たちのより深い見立ては、アフリカのeコマースが遅れているのはラストマイル配送が機能不全に陥っているためであり、輸送自体が非公式で安全でなく、スケールしにくいというものだった。そこでMAXはまず配送とライドヘイルのサービスを運営して市場を学んだ。

2018年、MAXは車両融資を開始した。銀行パートナーがMAX自身の運営データを用いてドライバーに融資し、同社によれば提携ドライバーの離脱率は「ほぼゼロ」まで低下した。2019年6月のNovastar主導（YamahaとBreakthrough Energy Venturesが参加）の700万ドルラウンドは電動バイクのパイロットを資金面で支え、2021年12月のLightrockとGlobal Venturesが共同主導した3100万ドルのシリーズBは、2年以内に10万人以上のドライバーへの融資、ガーナとエジプトへの進出、EVインフラの構築という計画を支えた。MAXはまた、ナイジェリアのBoltドライバー1万人を対象としたリース・トゥ・オウン契約にも合意した。

現在も運営を続け拡大中である。2026年1月までにMAXはナイジェリア、ガーナ、カメルーンで事業を展開し、ナイジェリアで黒字化を達成したと述べ、エクイティとデットを合わせて2400万ドルを調達した。エクイティ側はEquitane DMCC、Novastar、Endeavor Catalyst、デット側はTriple Jumpが運用する資産担保のEEGFで、西アフリカと中部アフリカにおけるEVフリートと太陽光発電によるバッテリー交換の拡大を目的としている。

ほとんどのバイクタクシーや配送のドライバーは車両を所有していないため、品質、収入、安全性は非公式なレンタルに左右されていた。MAXはこの構造的なギャップの上に事業を築いた。

配送とライドヘイルを先に運営したことで、MAXは自前の返済データを手に入れ、銀行パートナーがドライバーを審査できるようになった。同社によれば、そのドライバーの離脱率は「ほぼゼロ」だった。

各段階が次の段階の資金を支えた。配送データが融資を正当化し、融資データがドライバーの運用コストを下げる電動フリートを正当化した。

11年を経てのナイジェリアでの黒字化は、資本集約的な資産融資モデルには忍耐強い資金が必要であることを示している。MAXは2026年の損益分岐点の節目の前に、開示ベースで4000万ドル超のエクイティを調達した。

ハードウェアの大手がこのモデルを裏付けた。TechCrunchによれば、YamahaはMAXと長年協業した後、アフリカのドライバー融資に特化した事業体を設立した。

非公式経済においては、生産的な資産へのアクセスが持続的な楔となる。融資がMAXを粘着性のあるものにし、同じドライバーデータがフリートを電動パワートレインへ切り替えることを正当化した。

2026年1月18日時点で、MAXは稼働を続け拡大している。ナイジェリア、ガーナ、カメルーンで事業を展開し、ナイジェリアでの黒字化を報告し、Equitane DMCC、Novastar、Endeavor CatalystからのエクイティとTriple Jumpが運用する資産担保のEEGFデットを組み合わせた2400万ドルのラウンドを発表した。この資金は電動二輪・三輪フリートの拡大、太陽光発電によるバッテリー交換ステーションの拡充、IoTフリート管理の強化に充てられ、西アフリカと中部アフリカ全域への進出を進める中で、開示ベースの資金調達額は約6400万ドルとなる。