SVBの破綻で起業家たちが預金先を探し回ったとき、Mercuryはスタートアップ向け銀行業務のデフォルトになった

スタートアップとEコマース向けのデジタルバンキング。パートナー銀行であるChoice Financial GroupとEvolve Bank & Trustを通じて、口座、カード、トレジャリーを提供している。

スタートアップ向け銀行業務は、パートナー銀行のレール上に乗せたソフトウェアと、信頼の証としての収益性によって勝ち取れる。だからこそ巨大銀行が破綻したとき、起業家たちはMercuryをデフォルトの選択肢にするはずだ、という賭けだった。

2023年以前に1億6,300万ドルを調達。内訳は1億2,000万ドルのシリーズB（2021年7月、a16z、Coatue、CRV）を含む。その後、Sequoia主導の3億ドルのシリーズCを35億ドル評価額で（2025年3月）、TCV主導の2億ドルのシリーズDを52億ドル評価額で（2026年5月）実施した。

連続起業家で多数のエンジェル投資も手がけるImmad Akhundは、米国の事業者向け銀行業務が依然としてスタートアップに対抗する形で作られていると感じ、2017年にMercuryを立ち上げた。ベンチャーからの紹介で成長し、2021年7月に1億2,000万ドルのシリーズBを実施、2022年までに10万社超の顧客を獲得し、2022年のフィンテックの冬を収益性を保ちながら乗り切った。

2023年3月10日にSVBが破綻すると、Mercuryは預金の移し先として明白な選択肢となった。一方で、それ自体がスタートアップであるため、疑念を向けられるのも当然だった。最初の5日間、Akhundは電話で被害抑止に努める一方、チームはFDICのパススルー保険を100万ドルから300万ドル、さらに500万ドルへと引き上げ、短期国債のマネーマーケット商品「Vault」を投入した。数日で20億ドル超が流入し、3月には約8,700社の新規顧客が口座に入金した。懸念されたのは一週間だけのブームだったが、新規顧客の95%がとどまり、4月以降は月間の登録数が2倍になり、2023年5月までにARRは前年比4倍に成長した。その後のSynapse–Evolveの破綻により、Mercuryは規制当局の監視下に置かれた。2025年までに、会社の約20%がリスクとコンプライアンスの業務に従事している。

依然として非上場で、成長を続けている。Mercuryは2025年3月にSequoia主導の3億ドルのシリーズCを35億ドル評価額で調達し、2025年第3四半期末には年換算収益6億5,000万ドル（前年は5億ドル）に達し、3年連続でGAAPベースの黒字を計上した。そして2026年5月にはTCV主導の2億ドルのシリーズDを52億ドル評価額で完了し、顧客数は30万社超となった。

スタートアップ向け銀行業務への信頼は循環する。SVBの破綻は、既存の大手が安全な選択肢だという前提を崩し、検索行動はパニックから数時間でそれに追随した。

Mercuryのパートナー銀行モデルにより、FDICの補償範囲を500万ドルに引き上げ、数日でトレジャリー商品を投入できた。これは普通の銀行には真似できない速さだった。

急増は一時的な高揚にすぎない可能性もあったが、定着率が証明となった。危機時の新規登録者の95%が90日後もプラットフォーム上にとどまっていた。

収益性は「スタートアップの銀行は安全か？」という問いを、負債ではなくセールスポイントに変えた。

預金を獲得したのと同じレールが集中リスクを生んだ。Synapse–Evolveの余波は、フィンテックのインフラ障害がフロントエンドのブランドに降りかかることを示した。

自らのカテゴリーを正当化する危機は、どんなキャンペーンよりも価値がある。ただし、製品がその急増に耐えられる場合に限る。Mercuryはパニックによる急増の95%を維持することで、それをデフォルトの選択肢に変えた。

2026年9月時点で、Mercuryは非上場のままで、3年連続でGAAPベースの黒字を計上し、2026年5月のシリーズD後の評価額は52億ドルである。Immad Akhundは、予想されるAI生まれのスタートアップの波——「今後5年間で、過去20年間よりも多くの創業者が生まれる」——を銀行取引で支える体制を整える一方、従業員の約20%がリスクとコンプライアンスの業務に従事し、規制面の懸念を静かに保っている。同社の2025年の成長は顧客数で40%に達し、年換算収益は2025年第3四半期までに6億5,000万ドルに達した。