A aposta da Lilium em jatos eVTOL: US$ 1,5 bilhão levantados, zero entregas, duas insolvências até 2025

A Lilium projetou um jato elétrico de decolagem e pouso vertical para rotas regionais, com foco em serviços premium de traslado e táxi aéreo, e acumulou mais de 780 jatos em pedidos e cartas de intenção antes da primeira entrega.

Jatos eVTOL regionais — de maior alcance, mais rápidos e mais silenciosos que os táxis aéreos urbanos — se tornariam um negócio real de aviação se a Lilium conseguisse certificá-los.

Mais de US$ 1 bilhão levantado junto a investidores privados antes da listagem na Nasdaq em 2021 via SPAC Qell (TechCrunch); a Flight Plan estimou o total aplicado em cerca de US$ 1,5 bilhão antes da insolvência.

Quatro engenheiros alemães — Daniel Wiegand, Sebastian Born, Patrick Nathen e Matthias Meiner — fundaram a Lilium em Munique em 2015 em torno de um protótipo de dois assentos, apostando que a aviação elétrica regional estava próxima o suficiente de ser construída. A empresa levantou mais de US$ 1 bilhão junto a investidores privados, incluindo a Tencent, e em 2021 abriu capital na Nasdaq por meio de uma fusão reversa com a SPAC Qell; o Saudia Group encomendou até 100 jatos e a empresa construiu um pipeline de mais de 780 aeronaves.

A Lilium ligou seu primeiro protótipo em escala real e, em 2023, obteve uma base de certificação G-1 da FAA, mas ainda estava a anos da entrega e queimava caixa mais rápido do que captava recursos. Em outubro de 2024, a comissão de orçamento do parlamento alemão bloqueou uma garantia de € 50 milhões para um empréstimo conversível de € 100 milhões do KfW; a Lilium GmbH entrou com pedido de insolvência autoadministrada. Em 23/12/2024, a empresa encerrou as operações e demitiu cerca de 1.000 pessoas; dois dias depois, o consórcio Mobile Uplift concordou em comprar os ativos operacionais, com mais de € 200 milhões prometidos, planejando recontratar funcionários.

O resgate fracassou: o financiamento prometido pelo consórcio (incluindo a DTM do investidor eslovaco Marian Bocek) nunca chegou, e a Lilium Aerospace entrou com um segundo pedido de insolvência em 21/02/2025 e paralisou as operações. Nenhum voo comercial foi jamais entregue; o administrador posteriormente vendeu cerca de 300 patentes à rival americana Archer Aviation por € 18 milhões.

Os fundadores escolheram um formato diferenciado — um jato regional de ventiladores canalizados — em vez do nicho concorrido de táxi aéreo urbano, tornando a certificação e o alcance o campo de batalha.

Havia um forte sinal de demanda desde cedo: mais de 780 jatos em pedidos e cartas de intenção, incluindo 100 do Saudia Group, validavam a tese de mercado antes de qualquer entrega.

A estrutura de capital era o ponto fraco: o plano dependia de um empréstimo do KfW com garantia estatal e, depois, de um único consórcio de resgate, de modo que dois vetos políticos ou de investidores mataram a empresa.

A abertura de capital via SPAC em 2021 deu à empresa uma listagem na Nasdaq e atenção, mas os mercados públicos não substituíram o capital paciente de que um programa de certificação necessita.

Uma aposta ousada de US$ 1,5 bilhão pode morrer no último passo de financiamento: o plano da Lilium dependia de um único empréstimo estatal e de um único consórcio de resgate — quando ambos fracassaram, anos de engenharia e 780 pedidos não valeram nada.

Em 01/09/2026, a Lilium já não existe como empresa operacional: a Lilium Aerospace paralisou as operações após a insolvência de fevereiro de 2025, e o administrador vendeu o portfólio de patentes — cerca de 300 patentes que cobrem propulsão, baterias, controles de voo e ventiladores canalizados — à rival americana de eVTOL Archer Aviation por € 18 milhões. Cerca de 1.000 funcionários perderam seus empregos em dezembro de 2024, e nenhuma aeronave foi jamais entregue a um cliente. A tecnologia foi examinada e desmontada pela indústria mais ampla de mobilidade aérea avançada, mas a startup alemã que um dia teve 780 pedidos e uma base de certificação da FAA não existe mais.