Lilium 的 eVTOL 噴射機豪賭：募資 15 億美元、零交付、2025 年兩度破產

Lilium 設計了一款全電動垂直起降噴射機，鎖定區域航線，主打高階接駁與空中計程車服務，並在首架交付前取得超過 780 架噴射機的訂單與意向書。

區域型 eVTOL 噴射機——航程更長、速度更快、比城市空中計程車更安靜——只要 Lilium 能讓它通過認證，就能成為一門真正的航空生意。

在 2021 年透過 SPAC Qell 於那斯達克上市前，已私下募得超過 10 億美元（TechCrunch）；Flight Plan 則指出，破產前的總投入約為 15 億美元。

四位德國工程師——Daniel Wiegand、Sebastian Born、Patrick Nathen 與 Matthias Meiner——於 2015 年在慕尼黑創立 Lilium，以一架雙座原型機為核心，押注區域電動航空已近在咫尺、足以著手打造。該公司向包括騰訊在內的私人投資者募得超過 10 億美元，並於 2021 年透過與 SPAC Qell 的反向合併在那斯達克上市；Saudia Group 訂購最多 100 架噴射機，公司則建立起 780 多架飛機的潛在訂單管道。

Lilium 為首架全尺寸原型機通電，並於 2023 年取得 FAA G-1 認證基礎，但距離交付仍差數年，且燒錢速度快於募資速度。2024 年 10 月，德國聯邦議院預算委員會擋下了一筆 5,000 萬歐元擔保，該擔保原本是為一筆 1 億歐元的 KfW 可轉換貸款提供保障；Lilium GmbH 隨後聲請自我管理破產程序。2024 年 12 月 23 日，公司停止營運並裁員約 1,000 人；兩天後，Mobile Uplift 財團同意收購其營運資產，承諾投入超過 2 億歐元，並計畫重新聘用員工。

救援行動失敗：該財團（包括斯洛伐克投資者 Marian Bocek 的 DTM）承諾的資金始終未到位，Lilium Aerospace 於 2025 年 2 月 21 日第二度聲請破產並停止營運。始終沒有任何商業航班交付；破產管理人後來將約 300 項專利以 1,800 萬歐元賣給美國競爭對手 Archer Aviation。

創辦人選擇了差異化的機型——一款涵道風扇區域噴射機——而非擁擠的城市空中計程車利基市場，使認證與航程成為決勝戰場。

早期即存在強勁的需求訊號：780 多架噴射機的訂單與意向書，其中包括 Saudia Group 的 100 架，在任何交付之前就驗證了市場論述。

資本結構是弱點：該計畫仰賴一筆國家擔保的 KfW 貸款，之後又仰賴單一救援財團，因此兩次政治或投資人的否決就終結了這家公司。

2021 年透過 SPAC 上市為它帶來那斯達克掛牌與關注，但公開市場並未取代認證計畫所需的耐心資本。

一項 15 億美元的登月計畫，可能在最後一個募資環節夭折：Lilium 的計畫繫於一筆國家貸款與一個救援財團——當兩者雙雙落空，多年的工程成果與 780 架訂單便一文不值。

截至 2026 年 9 月 1 日，Lilium 作為營運公司已不復存在：Lilium Aerospace 在 2025 年 2 月破產後停止營運，破產管理人將專利組合——約 300 項涵蓋推進系統、電池、飛控與涵道風扇的專利——以 1,800 萬歐元賣給美國 eVTOL 競爭對手 Archer Aviation。約 1,000 名員工在 2024 年 12 月失業，且從未有任何飛機交付給客戶。這項技術已被整體先進空中交通產業反覆檢視，但這家曾握有 780 架訂單與 FAA 認證基礎的德國新創公司已不復存在。