Una empresa de software vertical e InsurTech que vende seguros, garantías y servicios para el hogar en torno a los momentos de compra de una vivienda; NASDAQ: PRCH.
Que captar a los prestatarios en la solicitud de hipoteca los canaliza hacia seguros, garantías y servicios de mudanza: la mezcla del 70% de transacciones de compra de Floify era la puerta de entrada.
76,5 millones de dólares en efectivo más 10 millones de dólares en acciones de Porch al cierre, con una garantía de que las acciones retenidas por los vendedores duplicarían su valor para finales de 2024.
Floify, con sede en Boulder, ayudaba a las compañías hipotecarias y a los oficiales de préstamos a automatizar el otorgamiento: recopilar y verificar la documentación de los prestatarios, hacer seguimiento del avance de los préstamos y comunicarse con prestatarios y agentes. Para 2021 había hecho crecer su ARR a una CAGR del 72% desde el primer trimestre de 2017, contaba con más de 1.500 empresas como usuarios y registraba una retención neta de ingresos anual del 130% a partir del segundo trimestre de 2021 —cifras de la empresa divulgadas en el comunicado presentado ante la SEC—. Era rentable, con prácticamente todos sus ingresos en concepto de tarifas recurrentes de software B2B.
Porch anunció la adquisición el 27 de octubre de 2021: 76,5 millones de dólares en efectivo y 10 millones de dólares en acciones ordinarias de Porch, con un incentivo poco habitual: Porch garantizó a los vendedores que las acciones retenidas duplicarían su valor para finales de 2024, una garantía valorada a mercado trimestralmente a través de su cuenta de resultados. Se esperaba que Floify aportara a Porch unos 2 millones de dólares de ingresos durante el resto de 2021 y 15 millones de dólares de ingresos recurrentes de SaaS B2B en 2022, con márgenes similares a los del negocio global de Porch.
La operación dio a Porch entrada en el otorgamiento de hipotecas y acceso temprano a compradores de vivienda con alta intención de compra —aproximadamente el 70% de las transacciones de Floify en 2021 fueron compras de vivienda— para la venta cruzada de seguros, garantías de hogar, servicios de mudanza y conectividad, profundizando una oferta que ya llegaba a inspectores de vivienda, compañías de títulos y empresas de mudanza.
Todo el modelo de Porch consiste en interceptar a los compradores de vivienda en los momentos de servicio; la solicitud de hipoteca es el momento de alta intención más temprano que no controlaba.
Floify aportó ingresos rentables y casi totalmente recurrentes con una retención neta de ingresos del 130%, en lugar de ser una adquisición con quema de caja.
La garantía sobre las acciones duplicó el potencial de los vendedores sin elevar la contraprestación en efectivo: una estructura para pagar a un objetivo privado en parte sobre la base de la confianza.
77.000 solicitudes al mes dieron a Porch un embudo medible para vincular seguros, garantías y servicios de mudanza desde el primer día.
Los mercados de intención se compran, no se construyen: poseer el punto de contacto de software por el que entran los clientes monetiza todos los servicios posteriores, pero hay que vigilar el precio de las garantías que salvan las diferencias de valoración.
A 27 de octubre de 2021, Porch había anunciado la adquisición completada e integrado Floify en su oferta de servicios para el hogar, con una previsión de 2 millones de dólares de ingresos en 2021 y 15 millones en 2022, con la garantía sobre las acciones vigente hasta finales de 2024 y efectos trimestrales de valoración a mercado que fluyen por su cuenta de resultados. La dirección dijo que Floify operaría con márgenes similares a los del negocio global de Porch.
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Las fuentes
- Porch Group Acquires Floify, a Leading SaaS Provider for Loan Officers SEC EDGAR (Porch Group exhibit 99.1) · sec.gov ·