카필러리, 1,550만 달러 투자금 18개월 만에 소진 후 4개 시장 철수 (인터뷰)

카필러리 테크놀로지스는 유통 체인에 클라우드 기반 고객 참여 및 로열티 소프트웨어를 판매한다.

유통업체를 위한 클라우드 고객 참여 플랫폼이 단 한 번의 투자 라운드로 두 개 사무소에서 10개국으로 확장할 수 있다는 판단이었다.

2012년 1,550만 달러 조달, 2019년까지 총 1억 2,000만 달러 조달, 그중 5,000만 달러는 세컨더리였다

2008년 8월 IIT-카라그푸르 출신인 아니시 레디, 크리슈나 메흐라, 아자이 모다니가 창업한 카필러리는 2012년까지 린하게 운영됐다. 월 매출 1.1~1.2크로레 루피(1,100만~1,200만 루피)에 월 5라크 루피(50만 루피)를 소진하던 시점에, 투자자들의 초과 청약 라운드가 들어오며 "기술적으로 100년치 소진 자금"이 생겼다.

"그 정도 돈을 25~26세 청년들에게 쥐여주면... 완전히 미쳐버린다"고 레디는 회상했다. 세 사람은 2012년 미국, 영국, 호주, 남아프리카공화국, 홍콩, 뉴질랜드에 걸쳐 10개 사무소를 열었다. 라운드 전체가 18개월 만에 소진됐다. 일부 시장은 출혈이 심했고 자금이 부족했던 시장은 오히려 선전했으며, 2014년에는 회사가 때때로 자금이 바닥나기까지 15일밖에 남지 않은 상태에 이르기도 했다.

2014년 카필러리는 미국, 영국, 호주, 남아프리카공화국 사업을 철수했다. 미국으로 이주했던 공동창업자 크리슈나 메흐라는 회사를 떠났고, 아자이 모다니는 1년 뒤 떠났다. 레디는 인도, 서아시아, 동남아시아, 중국 등 4개 지역에 재집중했다.

라운드는 요청한 금액의 두 배였고, 창업자들은 런웨이를 일종의 명령으로 받아들였다. 1년에 10개국, 아무도 제지하지 않았다.

시장별 자금 배분은 불균등했다. 손실 지역에는 과도한 소진이, 승자 지역에는 자금 부족이 있었고, 그 결과 양쪽 모두에서 손실이 누적됐다.

철수 결정은 시장별 성과 기준에 연동된 것이 아니라, 현금이 바닥나기 15일 전에야 내려졌다.

과대한 라운드는 당신을 투자받을 수 있게 만든 규율을 없앤다. 은행 잔고가 허락하는 속도가 아니라 매출이 입증하는 속도에 맞춰 시장을 열어야 한다.

"창업은 자기 정화의 과정"이라고 레디는 2019년 1월 더 힌두 비즈니스라인에 말하며, 창업자들에게 스프레드시트가 제시하는 금액의 1.5배를 조달하라고 조언했다. 그는 메흐라의 미국 푸드테크 스타트업과 모다니의 인도 온라인 케이터링 사업에 엔젤 투자자로 남아 있었다. 4개 지역에 재집중한 카필러리는 400개 이상의 브랜드 고객 중에 월마트, 스타벅스, KFC, 피자헛을 두었다.