스퀘어 야즈, IPO 앞두고 매출 60% 차지하는 대출 부문 어반 머니에 의존 (인터뷰)

인도의 프롭테크 그룹으로, 부동산 서비스를 판매하며 어반 머니를 통해 주택 대출 및 기타 금융 상품을 분배한다.

중개인을 배제하자는 경쟁사들의 제안과 달리, 중개인을 계속 참여시키고 고객에게 대출을 교차 판매하는 것이 경쟁사보다 우위에 있다고 본다.

릴라이언스 그룹, ADM 캐피털, BCCL을 포함한 투자자들로부터 1억 1,400만 달러 이상을 유치했으며, 추가로 스마일게이트 VC로부터 9억 달러의 프리머니 밸류에이션으로 3,500만 달러를 유치했다.

2014년 타누지 쇼리와 카니카 굽타 쇼리가 설립한 스퀘어 야즈는 노브로커, 매직브릭스, 99에이커스와 경쟁한다. 어반 머니는 주택 대출 분배 사업으로 시작했다.

어반 머니는 주택 대출, 부동산 담보 대출, 사업자 대출, 개인 대출로 성장했으며, 95개 이상의 은행 및 NBFC와 약 7만 명의 활동 중인 중개인, 에이전트, 어드바이저 파트너와 협력하고 있다. 무담보 대출은 총 거래 가치의 약 15%를 차지하며, 뮤추얼 펀드와 보험 중개 사업도 계획 중이다.

CFO에 따르면 FY26 매출은 48% 증가한 2,086 crore루피, EBITDA는 176 crore루피 흑자를 기록했으며, 6분기 연속 수익성을 달성했고 매출의 약 60%가 대출 모집에서 발생했다. 회사는 2027-28년을 목표로 2억 5,000만~3억 달러 규모의 IPO를 위해 주관사를 선정하고 있다.

대출 분배는 부동산을 사고파는 동일한 고객과 연결된 대규모 매출원을 가져왔다.

보트라에 따르면 영업 레버리지와 12-15%의 인력 생산성 향상이 수익성 전환을 이끌었다.

중개 파트너는 대출과 고마진 부동산 사업 모두의 중심이므로, 스퀘어 야즈는 이들을 계속 유지한다.

상장 사업이 관문 역할을 할 때, 각 판매에 연결된 대출이 주요 매출원이 될 수 있으며, 중개인을 계속 참여시키는 것이 그러한 분배를 구축한다.

2026년 5월 8일 기준, 스퀘어 야즈는 약 40%의 매출 성장과 8%의 EBITDA 마진 두 배 달성을 목표로 하고 있으며, 뮤추얼 펀드 분배와 보험 중개 라이선스를 계획하고 있고, IPO 구조를 선택하기 전에 주관사들과 협의하고 있다.