타타와 테스코의 인도 식료품 사업에 대한 스타의 베팅 — 16년 후, 매장은 57개였다

스타는 타타의 트렌트와 영국 테스코의 합작투자사인 트렌트 하이퍼마켓(THPL)이 운영하는 전국 규모의 슈퍼마켓 체인이다.

타타-테스코 합작투자가 릴라이언스 리테일과 DMart에 맞서 규모, 포맷, 공급망을 구축하며 인도 식료품 소매 시장에서 승리할 수 있다는 베팅이었다.

테스코는 2014년 3월 THPL의 50% 지분에 대해 1억 4,000만 달러를 지불했다.

1998년 설립되어 노엘 타타가 의장을 맡은 타타의 소매 부문인 트렌트는 2004년 현대적 식료품 사업에 야심차게 진출하며 스타를 출범시켰다. 전환점은 2014년 3월로 예정되어 있었는데, 세계 최대 식료품 소매업체 중 하나인 테스코가 체인 출범 10년 차에 THPL의 절반 지분을 1억 4,000만 달러에 인수한 때였다.

2020년 3월로 끝난 회계연도 기준 스타의 매출은 123억 5,000만 루피(약 1억 6,500만 달러)로, 릴라이언스 리테일의 식료품 매출의 3.6%, 애비뉴 슈퍼마트 매출의 5%에 불과했으며, 매장 수는 57개로 릴라이언스 리테일의 797개, DMart의 214개와 대조되었다. 이 체인은 적자를 내고 있었고, 내내 적절한 매장 규모를 찾는 데 어려움을 겪었다.

16년이 지나도록 합작투자는 통하는 매장 포맷을 찾지 못했다. 5만 제곱피트 하이퍼마켓에서 2,000 제곱피트 매장으로의 전환은 결코 끝나지 않은 포맷 탐색을 보여준다.

릴라이언스 리테일과 DMart가 복리로 성장하는 동안 스타는 규모의 경제에 미치지 못했다. 57개 매장과 123억 5,000만 루피의 매출로는 선두 업체들이 누린 공급망 경제성을 창출할 수 없었다.

합작투자는 통합 국면에 늦게 진입했다. 2020년 무렵 시장에는 이미 릴라이언스, DMart, 그리고 탈퇴를 협상 중이던 퓨처 그룹이 자리하고 있어, 스타는 남은 틈새를 두고 싸워야 했다.

명문 혈통은 규모가 아니다. 식료품 사업에서 승리하는 포맷 없이 10년간 포맷을 탐색하는 것은 더 일찍, 더 크게 베팅한 쪽에 시장을 그냥 넘겨주는 일에 불과하다.

2020년 8월 기준 스타는 적자를 내고 있었지만 여전히 존속하며, 가치 소매 포지셔닝과 클러스터 확장을 통해 공급망 비용을 낮추는 데 베팅하고 있었다. 더 켄은 규모 없이는 생존 자체가 문제라고 판단했다.