Battery Smarts Pay-per-Swap-Wette: 95 Mio. Wechsel, 1.600 Stationen, EBITDA-positiv

Ein Battery-as-a-Service-Netzwerk: Fahrer elektrischer Zwei- und Dreiräder tauschen entladene Lithium-Ionen-Batterien an partnerbetriebenen Stationen in Minuten gegen geladene aus, statt lange Ladezeiten abzuwarten.

Dass gewerbliche EV-Fahrer pro Wechsel zahlen würden, statt Batterien zu besitzen – und dass kleine lokale Ladenbesitzer, nicht das Unternehmen, das Stationsnetz finanzieren und betreiben würden.

Ein Seed-Kapital von 350.000 US-Dollar; bis Juni 2025 rund 170 Mio. US-Dollar eingeworben, darunter eine 65-Mio.-US-Dollar-Runde im Jahr 2023, unterstützt von MUFG Bank, Panasonic, Blume Ventures und British International Investment, sowie über 1.000 Cr ₹ (ca. 116 Mio. US-Dollar) Schulden zum Kauf von Batterien (Entrepreneur India; Blume Ventures).

Pulkit Khurana und Siddharth Sikka lernten sich am IIT Kanpur kennen, kündigten 2019 ihre Stellen und verbrachten sechs Monate mit dem Studium der Ökonomie von E-Rikschas, bevor sie Battery Smart gründeten: Millionen elektrischer Dreiräder fuhren bereits mit Blei-Säure-Batterien, die alle 6–8 Monate ersetzt werden mussten, wobei 10–12 Stunden Ladezeit nur 50–60 km Reichweite brachten – teure Ausfallzeit für Fahrer, die bis zu 800 ₹ pro Tag verdienten. Sie starteten in einem 200 Quadratfuß großen Laden in Delhis Janakpuri mit einem Seed-Kapital von 350.000 US-Dollar und erfassten Batteriewechsel auf Papier.

COVID erzwang die Wende, die das Modell zum Funktionieren brachte: Statt Stationen mit festen Mieten zu besitzen, gewannen die Gründer lokale Ladenbesitzer, die Wechselstationen beherbergen und jeweils rund 8 Lakh ₹ investieren. Der Umsatz im Geschäftsjahr FY25 erreichte 249 Cr ₹, ein Plus von 52 %, bei einem Gesamtertrag von 279 Cr ₹, obwohl das EBITDA noch ein Verlust von 56 Cr ₹ war; bis September 2025 gab das Unternehmen an, die Gewinnschwelle erreicht und das EBITDA ins Positive gedreht zu haben. Es warb im Mai 2025 29 Mio. US-Dollar in einer laufenden Series B unter Führung von Rising Tide Energy und im Juni 2025 eine 21-Mio.-US-Dollar-Erweiterung ein, und sein Netz wuchs von etwa 1.518 Stationen im Mai (321 allein in Delhi) auf mehr als 1.600 in über 50 Städten bis zum Herbst und überschritt 90 Millionen kumulierte Wechsel.

Noch privat und skalierend: Nach Jahren der Verluste meldete das Unternehmen 2025 das Erreichen der EBITDA-Positivität, und sein Wirkungsbericht vom November 2025 zählte über 95 Mio. kumulierte Wechsel, 3,2 Milliarden emissionsfreie Kilometer, 270.000 IoT-vernetzte Batterien, 90.000 Fahrerkunden und mehr als 2.800 Cr ₹ kumulierte Fahrereinnahmen. Die Expansion in neue Märkte dauert an, finanziert durch rund 170 Mio. US-Dollar offengelegte Finanzierung plus Schulden, mit denen Batterien direkt gehalten werden.

Die Kundenökonomie war der Hebel: Fahrer verdienten mehr, indem sie auf der Straße blieben, sodass Pay-per-Swap für die Fahrer selbst besser war als der Besitz einer Batterie.

Das partnergeführte Stationsmodell verlagerte die Investitionsausgaben von den Büchern des Startups – lokale Ladenbesitzer investierten jeweils rund 8 Lakh ₹, sodass die Dichte mit Franchise-Kapital statt mit Wagniskapital skalierte.

Die Finanzierung der Batterien mit Schulden statt Eigenkapital passte das Asset an seine Lebensdauer an: Über 1.000 Cr ₹ schuldenfinanzierte Batterien ermöglichten es dem Unternehmen, die Hardware zu besitzen, während das Eigenkapital effizient blieb.

Das Team ritt auf einem realen Trend, nicht auf einem hypothetischen: Millionen elektrischer Rikschas waren bereits auf indischen Straßen unterwegs, als Investoren noch darüber diskutierten, ob EVs kommen würden.

Margenschwache Infrastruktur funktioniert, wenn Nutzer pro Nutzung zahlen, lokale Partner die Stationen finanzieren und das kapitalintensive Asset – die Batterie – mit Schulden statt Eigenkapital finanziert wird.

Stand 27. November 2025 ist Battery Smart weiterhin privat und expandiert. Das Unternehmen gibt an, 2025 die EBITDA-Positivität erreicht zu haben, nach einem EBITDA-Verlust von 56 Cr ₹ im Geschäftsjahr FY25; sein Wirkungsbericht zeigt über 95 Mio. Wechsel an mehr als 1.600 Stationen in über 50 Städten, rund 90.000 Fahrer und 270.000 IoT-Batterien, wobei Fahrer kumuliert über 2.800 Cr ₹ verdienten. YourStory (unter Berufung auf Tracxn) berichtete von einer Bewertung von rund 451 Mio. US-Dollar zum 8. Mai 2025 und einem Marktanteil von 36 %. Die Gesamtfinanzierung erreichte bis Juni 2025 rund 170 Mio. US-Dollar, zuzüglich über 1.000 Cr ₹ Schulden zum Kauf von Batterien, und die Expansion in neue Städte dauert an.