Telios Wette auf den Tante-Emma-Laden endet: 52,5 Mio. US-Dollar eingesammelt, im Dezember 2024 aufgelöst

Eine B2B-E-Commerce-Plattform, auf der kleine Läden in Vietnam FMCG-Produkte bei Marken und Großhändlern über eine App bestellen, die von Telio betriebenen Lagern und Lieferung am nächsten Tag unterstützt wird.

Vietnams fragmentierter Tante-Emma-Kanal, über den der Großteil der FMCG-Produkte abgesetzt wird, würde das Bestellen auf eine einzige App-und-Lager-Plattform verlagern, und das Volumen würde die dünnen Margen ausgleichen.

52,5 Mio. US-Dollar über fünf Runden (laut Vietnambiz), darunter eine Series A über 25 Mio. US-Dollar unter Führung von Tiger Global (Dezember 2019) und eine Pre-Series B über 22,5 Mio. US-Dollar von VNG (November 2021).

Bui Sy Phong, der zuvor die E-Wallet OnOnPay aufgebaut hatte, gründete Telio im November 2018 nach dem eFounders Fellowship von Alibaba. Damals entfielen laut von KrAsia zitierten Kantar-Daten noch über 60 % der FMCG-Verkäufe in städtischen und über 90 % in ländlichen Gebieten Vietnams auf Tante-Emma-Läden, doch die Ladenbesitzer hatten keinen transparenten Überblick über Preise, Qualität oder Verfügbarkeit. Telios Modell aus App und Lager begann mit etwa 3.000 Einzelhändlern in Hanoi und Ho-Chi-Minh-Stadt und sammelte im Dezember 2019 eine Series A über 25 Mio. US-Dollar unter Führung von Tiger Global ein, an der sich Sequoia India, GGV Capital und RTP Global beteiligten.

Bis November 2021 hatte Telio rund 51 Mio. US-Dollar eingesammelt, darunter eine Pre-Series B über 22,5 Mio. US-Dollar von VNG, das plante, die Plattform in Zalo zu integrieren. Mitte 2022 gab das Unternehmen an, mehr als 60.000 Läden in 25 Provinzen in drei Geschäftsbereichen (FMCG, Lifestyle, Healthcare) zu bedienen, und suchte Berichten zufolge 50 bis 60 Mio. US-Dollar. Ab Mitte 2022 begann das Unternehmen zu schrumpfen: Es senkte Kosten und ließ margenschwache Kategorien fallen. In einem Interview im August 2024 sagte Phong, die monatlichen Verluste seien um 80 % auf etwa 280.000 US-Dollar gegenüber einem Höchststand von 1,4 Mio. US-Dollar gesunken, der Umsatz liege bei 2,5 bis 3 Mio. US-Dollar pro Monat, und das Ziel sei EBITDA-Rentabilität bis Mitte 2026, finanziert durch eine erhoffte Runde über 10 bis 15 Mio. US-Dollar bis Ende 2024.

Die Runde kam nie zustande, und es fand sich kein Käufer. Telio stellte den Betrieb in Vietnam Ende November 2024 ein und löste seine juristische Einheit im Dezember 2024 auf; etwa 400 Beschäftigte, darunter das Technologieteam in Indien, verloren nach sechs unprofitablen Jahren ihre Arbeitsplätze.

Telio griff einen realen Markt an – Tante-Emma-Läden wickeln noch immer den Großteil des vietnamesischen FMCG-Handels ab –, doch die dünnen Kategoriemargen machten die eigenen Lager und die Lieferung zu einer schweren Kostenlast.

Das Unternehmen expandierte in seinen ersten zwei Jahren aggressiv und versuchte ab Mitte 2022, den Kurs mit Aufwand zu korrigieren; nach eigener Darstellung des Gründers kamen die Änderungen zu spät.

Es war ein Opfer der Kapitalmärkte: Die Verluste waren um 80 % gesunken und der Umsatz lag bei 2,5 bis 3 Mio. US-Dollar pro Monat, doch die Überbrückungsfinanzierung über 10 bis 15 Mio. US-Dollar kam nie zustande, und kein Käufer trat auf den Plan.

Es kämpfte in einem Verdrängungswettbewerb um die Verteilung, bei dem der Gewinner den Großteil nimmt, gegen mindestens zwei gut finanzierte Rivalen (VinShop, Kilo), die dieselben Tante-Emma-Läden bedienten.

Der Status als First Mover und namhafte Geldgeber (Tiger Global, Sequoia India, VNG) konnten ein margenschwaches, kapitalhungriges Modell nicht schützen, als die Finanzierung austrocknete.

Volumen vor Stückkostenökonomie zu verkaufen, funktioniert nur, solange Kapital weiterfließt; als die Finanzierung austrocknete, waren eine Verlustsenkung um 80 % und ein Monatsumsatz von 2,5 bis 3 Mio. US-Dollar noch immer zu weit von der Gewinnschwelle entfernt, als dass jemand hätte überbrücken wollen.

Telio löste seine juristische Einheit im Dezember 2024 auf; rund 400 Beschäftigte, darunter das Technologieteam in Indien, verloren ihre Arbeitsplätze. Gründer Bui Sy Phong bestätigte die Schließung gegenüber Tech in Asia und sagte, er finanziere aus eigener Tasche ein neues Unternehmen, das AAA-Spiele entwickelt. Vietnambiz nannte VinShop, Karavan und Ninja Mart als verbleibende Akteure im Rennen um die B2B-Digitalisierung in Vietnam und merkte an, dass Kilo den Betrieb bereits 2023 ausgesetzt hatte – womit Telio der zweite prominente Verlust in dieser Kategorie war.