La apuesta de Shein por una base de exportación en Vietnam se desmorona mientras los cálculos arancelarios devuelven a los proveedores a China

Un minorista de moda ultrarrápida que vende camisetas de 5 dólares estadounidenses y vestidos de 10 dólares estadounidenses, procedentes de una red china de proveedores de lotes pequeños, a 273 millones de compradores.

Trasladar la producción y la logística en régimen de depósito aduanero a Vietnam preservaría el acceso al mercado estadounidense si la exención de minimis aplicable solo a China llegara a su fin.

A finales de 2024, con Donald Trump elegido de nuevo y la expectativa de que la exención de minimis aplicable solo a China desapareciera, Shein comenzó a arrendar 15 ha de almacenes cerca de Ciudad Ho Chi Minh y a animar a sus mayores proveedores chinos a establecer bases de fabricación en Vietnam.

Los aranceles estadounidenses sobre los productos chinos se dispararon hasta el 145 % en abril de 2025 y después bajaron; la exención de minimis terminó para todos los países, no solo para China; y en julio de 2026 tanto China como Vietnam se vieron afectados por un arancel del 12,5 % por preocupaciones relacionadas con el trabajo forzoso. Los despidos masivos comenzaron en abril, y algunos equipos conservaron a uno de cada cuatro trabajadores.

El arrendamiento abarca ahora 6 ha y solo un tercio del emplazamiento previsto está en uso. Los proveedores han regresado a Guangdong, y Shein está invirtiendo más de 10.000 millones de yuanes en un sistema inteligente de cadena de suministro allí.

La apuesta se calculó sobre la base de que la exención de minimis terminaría solo para China; poner fin a la exención para todos los países eliminó la mayor parte de la ventaja de Vietnam.

La ventaja de Shein reside en las «aldeas Shein» de Cantón: miles de pequeñas fábricas que producen lotes diminutos con márgenes de un yuan en pocos días, un ecosistema que Vietnam no podía igualar.

Las autoridades de Cantón, deseosas de proteger el empleo local, advirtieron a Shein a mediados de 2025 contra el traslado significativo de pedidos fuera de la región.

Las ventajas competitivas de la cadena de suministro basadas en la velocidad, la flexibilidad y los márgenes de un yuan no se trasplantan: cuando los cálculos arancelarios se igualaron, Vietnam no pudo reproducir el denso ecosistema de «aldeas Shein» de Panyu.

Shein se está acercando más a sus raíces chinas: profundiza su inversión en Cantón y Guangdong mientras busca una OPI en Hong Kong tras sus intentos fallidos en Nueva York y Londres. La presión de la demanda persiste: los proveedores informan de pedidos estancados, miles están abriendo tiendas en Temu o Amazon, y el arancel de 3 € de la UE sobre las importaciones de comercio electrónico de bajo valor llegó en julio de 2026. «Shein ya no es el chico más guapo del pueblo», dijo Ping He, que ha trabajado en gestión de operaciones para Shein y TikTok Shop.