Le pari de Hike face à WhatsApp prend fin : 175 M$ levés, une réorientation vers le jeu, puis l'interdiction du jeu d'argent en Inde

Hike a démarré en 2012 comme une application de messagerie rivale de WhatsApp en Inde, a culminé autour de 100 M d'utilisateurs enregistrés, puis s'est réorientée vers Rush, une plateforme de jeu mobile d'argent réel proposant 14 jeux avec prix en espèces.

Qu'une messagerie pensée d'abord pour l'Inde pouvait battre WhatsApp et, lorsque cela s'est enlisé, que le jeu d'argent réel (Rush) pouvait démontrer une économie unitaire viable et financer une vision Web3 plus vaste.

Plus de 250 M$ levés d'ici 2016, dont une série D de 175 M$ menée par Tencent et Foxconn sur une valorisation d'environ 1,4 Md$, avec la participation de SoftBank, Tiger Global et Bharti ; environ 4 M$ restaient au moment de la cessation d'activité.

Fondée en 2012 par Kavin Mittal, fils du président de Bharti Airtel, Hike Messenger s'est lancée pour affronter WhatsApp en Inde, a atteint 40 M d'actifs mensuels et, en août 2016, a levé une série D de 175 M$ menée par Tencent et Foxconn sur une valorisation d'environ 1,4 Md$, avec Tiger Global et SoftBank également investis.

La messagerie ne s'est jamais monétisée comme WhatsApp et les données bon marché ont écrasé la catégorie, si bien que Hike a fermé la messagerie en janvier 2021 et s'est réorientée vers Rush, une plateforme de jeu d'argent réel comptant 14 jeux basés sur les compétences et des mécaniques Web3 de play-to-earn. Rush a atteint plus de 500 M$ de revenus bruts et plus de 10 M de joueurs en quatre ans, mais le 2025-08-21, le Parlement a adopté le projet de loi de 2025 sur la promotion et la régulation des jeux en ligne — une interdiction totale du jeu d'argent réel. Mittal a déclaré que l'interdiction avait réduit la trésorerie de Hike de sept mois à quatre.

Le 2025-09-13, Mittal a annoncé la cessation complète des activités de Hike, y compris son activité américaine vieille de neuf mois ; environ 100 employés ont été licenciés, environ 4 M$ ont servi aux paiements aux fournisseurs et aux indemnités de départ, et tout excédent devait être restitué aux investisseurs.

La distribution d'une messagerie à l'échelle de WhatsApp est une commodité lorsque les données et les paramètres par défaut appartiennent à une plateforme plus grande ; l'audience de Hike ne s'est jamais convertie en revenus.

La réorientation vers le jeu d'argent réel a généré de vrais revenus (plus de 500 M$ bruts) mais a fait de toute l'entreprise l'otage d'un seul régime réglementaire.

Une seule loi — l'interdiction du jeu d'argent réel de 2025 — a réduit une trésorerie de sept mois à quatre mois et rendu une recapitalisation mondiale peu attrayante.

Le risque réglementaire sur le marché domestique peut opposer son veto même à une expansion internationale saine : l'unité américaine était en croissance mais nécessitait une recapitalisation complète que les fondateurs ne voulaient pas financer.

Une entreprise dont les revenus reposent sur un régime réglementaire loue son avantage concurrentiel : une loi a supprimé le marché de Hike, et la réorientation censée la sauver était la même activité que la loi a rendue illégale.

En septembre 2025, Hike avait cessé ses activités en Inde et aux États-Unis et était en cours de cessation d'activité : environ 100 employés étaient licenciés, les paiements aux fournisseurs et les indemnités de départ étaient financés par les quelque 4 M$ restants au bilan, et toute trésorerie résiduelle était destinée aux investisseurs. Mittal a déclaré qu'il prévoyait de se tourner vers l'IA, l'énergie et le développement personnel, présentant la fermeture comme la fin d'un chapitre de 13 ans plutôt que la fin des ambitions de l'équipe.