Zomato quitte 225 petites villes qui produisaient 0,3 % des commandes pour corriger son calcul de rentabilité

Zomato est la plateforme indienne de livraison de repas et de découverte de restaurants, présente dans plus de 1 000 villes à son apogée et société mère de l'entreprise de commerce rapide Blinkit.

La livraison de repas ne devient rentable qu'avec la densité : quitter 225 villes vaut mieux que financer une croissance qui ne sera jamais rentabilisée.

Le rapport annuel de Zomato pour l'exercice 2021-2022 situait l'activité de commande et de livraison de repas dans plus de 1 000 villes — une empreinte bâtie pendant les années de croissance que les chiffres du trimestre de décembre ont commencé à mettre sous tension.

En janvier 2023, l'entreprise s'est retirée d'environ 225 villes plus petites. Le directeur financier Akshant Goyal a déclaré aux actionnaires que leurs performances avaient été « pas très encourageantes au cours des derniers trimestres » et que « nous n'avons pas estimé que la période de rentabilité de nos investissements dans ces villes était acceptable » ; lors de la conférence avec les analystes, il a indiqué que l'impact sur les coûts n'était « pas très significatif ». Le trimestre a montré pourquoi : le chiffre d'affaires ajusté de la livraison de repas s'élevait à 1 565 crore de roupies, en hausse de 30 % sur un an mais en baisse séquentielle par rapport à 1 581 crore de roupies, la GOV n'a progressé que de 0,7 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 6 680 crore de roupies, et les pertes consolidées ont quintuplé pour atteindre 346 crore de roupies, alors qu'un ralentissement à l'échelle du secteur, amorcé fin octobre, a frappé le plus durement les huit principales villes. Goyal voyait néanmoins « des signes de reprise de la demande », affirmant que « le pire est peut-être derrière nous ».

La décision relève de l'arithmétique, non du sentiment : 225 villes pour 0,3 % de la GOV, c'est une empreinte acquise à un prix que l'économie unitaire ne pouvait pas supporter.

Dire que l'impact sur les coûts n'était « pas très significatif » quantifie l'échec — ces villes ne produisaient déjà presque pas de commandes avant même le retrait.

Cela est intervenu au même trimestre qu'une multiplication par cinq des pertes, signe que la discipline de rentabilité était devenue une exigence à l'échelle de l'entreprise, et non une doléance locale.

Maintenir des prétentions marketing sur 1 000 villes aurait coûté moins cher que de les admettre — le retrait montre la préférence de la communication pour une carte honnête.

La croissance mesurée en nombre de villes est facile à acheter et difficile à défaire : quand 225 marchés produisent 0,3 % des commandes, la carte relevait de la vanité — la réduire, voilà la stratégie.

Le retrait était achevé au moment du rapport de février 2023, le nombre de villes ayant été ramené au noyau rentable ; Goyal évoquait un retour de la demande au cours des dernières semaines. Les rapports matériels ne mentionnent aucune réentrée ultérieure.