Vroomの在庫なし中古車賭博は、2024年に資金が尽きて終わった

中古車を購入・再整備して自宅配送と返品付きで販売するオンラインマーケットプレイスで、自動車金融部門も併設していた。

買い手がディーラー駐車場なしで中古車を完全にオンラインで購入し、規模の拡大と自社金融によって、資金が尽きる前にeコマースが黒字化するという賭けだった。

2020年6月のIPOで4億6800万ドルを調達した。

2013年頃、中古車販売をオンラインに移そうとする米国のスタートアップの波の中で創業した。Vroomは2020年6月に上場し、その年の比較的強いIPOの一つとして4億6800万ドルを調達した。株価は初日に2倍以上となり、2020年8月には65.01ドルの高値をつけた。

その後、株価は1年で60%以上下落し、2022年には2ドルを下回った。Vroomは2021年10月にVast Holdings（CarStoryの親会社）を1億2000万ドルの現金と株式で、United Auto Creditを3億ドルの現金で買収し、マーケットプレイスより長く存続する金融・分析事業を取得した。2024年1月までに株価は約0.53ドルで取引され、同社はeコマースへの資金提供を続けるために必要な資本を調達できず、フロアプラン融資枠を2024年3月31日以降に延長することもできないと述べた。

2024年1月19日、取締役会は価値最大化計画を承認した。vroom.comでの取引を停止し、中古車在庫を卸売で売却し、約800人（従業員の約90%）を削減するというものだった。Vroomは縮小費用を約3150万ドルと見積もり、eコマースからの撤退は2024年3月31日までにほぼ完了する一方、United Auto CreditとCarStoryは営業を続けると述べた。

中核の賭けは、規模の拡大と自社金融によってオンライン中古車小売が黒字化するというものだったが、車両を1台売るごとに現金需要が拡大した。

2021年のピーク後、株価は65.01ドルから2ドル未満へと暴落し、公開市場は新たな資本の源泉として閉ざされた。

フロアプラン融資枠を延長できず、新たな資本も入らなかったため、Vroomは在庫購入の資金を調達する手段を失い、数週間でマーケットプレイスを閉鎖した。

価値を担ったのは店舗ではなく金融・分析部門だった。同社はUACCとCarStoryを保持し、eコマース事業を完全に縮小した。

ユニットエコノミクスがさらなる規模を必要とするマーケットプレイスは、資本の利用可能性への賭けである。資金が止まれば、製品がどれほど良くなってもモデル全体が死ぬ。

2024年3月時点で、Vroomはvroom.comでの取引を停止し、中古車在庫を卸売チャネルを通じて売却し、約800人（全従業員の約90%）を解雇した。同社は一時的な縮小費用を3150万ドルと見積もり、そのうち約1650万ドルが退職金と福利厚生、1500万ドルが契約・リースの解除費用であり、eコマースからの撤退は2024年3月31日までにほぼ完了すると述べた。United Auto CreditとCarStoryは第三者顧客へのサービスを続け、VroomはVRMティッカーで上場企業として残った。