Xinjaの2.25%貯蓄口座は収益化できない預金を集め、銀行を死に追いやった

完全な銀行免許を持つオーストラリアのアプリ専業ネオバンクで、ミレニアル世代向けに貯蓄口座とプリペイド決済カードを提供していた。

ミレニアル世代に焦点を当てたアプリ専業銀行が、ブランドと金利だけでオーストラリアの預金市場を勝ち取り、後から預金を収益化する融資商品を見つけられるという賭けだった。

2018年以降のバイラルなクラウドファンディングのラウンドで約500万ドルを調達。約束されていたドバイからの4億3300万ドルの投資は実現しなかった。

Xinjaは2017年に、ミレニアル世代向けのテクノロジー重視の貯蓄体験でオーストラリアの銀行業を変えると約束して創業し、バイラルな個人投資家向けクラウドファンディングで自己資金を調達した。

Stashは最初の1か月で2億豪ドルの預金を引き出した。しかしXinjaには融資商品がなく、預金利息を投資家の資金から支払っていた。マーケティング費用は2018年の56万1000ドルから210万ドルへ4倍に増え、Facebookのかつてのシドニー本社への移転後、家賃は7倍の160万ドルに上昇した。監査法人Grant Thorntonは、APRAの資本要件に一度違反しており、再び違反する恐れがあると警告した。2020年3月に新規顧客の受け入れを停止し、5月には金利を1.8%に引き下げ、First PennyのMichael Galeが仲介したドバイのWorld Investmentsからの4億3300万ドル・24か月の投資に望みを託した。その最初の1億6000万ドルのトランシェは「即時」から2020年8月へとずれ込み、結局実現しなかった。

2020年12月、Xinjaは口座を凍結し、預金を返還し、銀行免許を返上し、米国株取引への転換を発表した。

Stashの2.25%という金利は、銀行に支払う収益がなかった顧客獲得コストだった。つまり預金を売り、その預金で何もしていなかった。

支出は収入ではなくイメージに応じて拡大した。監査法人が資本について警告していた間に、マーケティング費用はほぼ4倍、家賃は7倍になった。

取締役会は会社の存続を、オーストラリアのVCが誰も出資しようとしなかった、仲介者を通じた単一の不透明な4億3300万ドルのドバイの約束に賭けた。

競合のJudoと86 400は融資の帳簿を持っていたため、同じパンデミック下の資金調達市場を生き延びた。資金調達環境は言い訳であり、原因ではなかった。

融資のエンジンを持たない預金受け入れ事業は、決して稼がない現金を支払い続ける機械である。金利主導の成長は、燃焼を加速させるだけだ。

2020年12月下旬までに、2億5000万ドルの預金のうち580万ドルを除くすべてが返還された。株主は何の警告も受けなかったと述べ、多くは自分の株が無価値だと考えた。Xinjaの経営陣は沈黙し、ソーシャルアカウントは削除され、電話にも応答しなかったが、2021年に米国株取引サービスとして再出発する望みは捨てていなかった。ドバイの取引は解約されなかったが、World Investmentsのデューデリジェンスは完了しなかった。