피스커의 자산 경량형 EV 베팅: 10억 달러 이상의 SPAC, 마그나가 제조한 Ocean, 2024년 파산보호 신청

피스커는 전기차를 설계하고 마그나에 생산을 맡겼으며, Ocean SUV를 대리점 없이 소비자에게 직접 판매했다.

자산 경량형 자동차 회사가 전기차를 설계하고 애플이 폭스콘과 협력하는 방식으로 마그나에 생산을 외주화하며 직접 판매할 수 있다는 것 — 공장도, 대리점도 없이.

2020년 10월 스파르탄 에너지 인수(나스닥)와의 SPAC 합병 종료 시 10억 달러 이상을 조달했고, 2023년에는 하이츠 캐피털 매니지먼트로부터 5억 달러 이상의 담보 대출을 받았다(테크크런치).

2016년 디자이너 헨리크 피스커와 그의 아내 기타 굽타-피스커가 설립한 피스커는 2013년 파산한 그의 첫 벤처 피스커 오토모티브의 이름을 재사용했다. 2020년 10월 SPAC 합병을 통해 상장하여 약 31억 달러의 시장 가치로 10억 달러 이상을 조달했으며, Ocean SUV의 생산은 2022년 4분기에 시작될 예정이었고 2025년까지 연간 22만 5천 대를 목표로 했다.

Ocean은 2023년 고객에게 인도되었으나 소프트웨어 및 기계적 문제, 리콜, 수십 건의 레몬법 소송과 함께 도착했고 전 세계적으로 수천 대만 인도되었다. 회사는 위기가 다가오자 2023년 최대 담보 대출 기관으로부터 5억 달러 이상을 차입했고, 2024년에는 현금을 보존하기 위해 감원, 폭스콘 소형차 프로젝트 포기, 직접 판매에서 딜러 파트너십으로의 전환을 단행했다.

2024년 6월 17~19일, 피스커 그룹 주식회사와 피스커 주식회사의 미국 자회사들은 델라웨어에서 파산보호(Chapter 11)를 신청했으며(SEC 8-K), 자산은 5억~10억 달러, 부채는 1억~5억 달러로 추정되었고 채권자에는 SAP, 어도비, 세일즈포스, 앤시스가 포함되었다. 법원은 남은 Ocean 3,231대를 최대 4,625만 달러(대당 약 1만 4천 달러)에 매각하는 것을 승인했고, 2024년 10월에는 약 10억 달러의 자산을 매각하는 관리인과 함께 청산 계획이 확정되었다. SEC는 조사를 개시했으며, 이는 헨리크 피스커의 두 번째 자동차 회사 파산이었다.

2020년 SPAC은 단 한 대의 차량도 인도되기 전에 피스커에게 10억 달러 이상과 31억 달러의 기업 가치를 안겨주었고, 유일한 공장이 남의 것이었던 회사에 자금을 대주었다.

자산 경량형 전제는 생산을 마그나로 옮겼지만 품질, 보증, 서비스, 브랜드 위험은 피스커에 남겼다. 리콜과 레몬법 소송은 도급업체가 아닌 스타트업을 강타했다.

직접 판매는 유통 안전망으로서의 딜러를 제거했기에, 제품이 흔들리자 재고를 흡수할 채널이 없었고 회사는 2024년 초에 방향을 전환해야 했다.

헨리크 피스커의 이름은 이미 2013년 피스커 오토모티브로 한 번 실패했다. 두 번째 회사는 생산 개시 후 품질 문제와 현금 고갈이라는 패턴을 반복했다.

공장을 외주화한다고 해서 위험까지 외주화되지는 않는다. 자산 경량형 자동차 회사도 여전히 품질과 현금 위험을 안고 있으며, 제품이 실패하면 도급업체가 아닌 회사가 타격을 입는다.

검토된 출처들에 따르면, 피스커의 파산보호 사건은 구조가 아닌 청산으로 끝났다. 델라웨어 법원은 2024년 10월 청산 계획을 확정했고, 약 10억 달러의 자산을 매각할 관리인이 임명되었으며, 남은 Ocean 차량은 큰 폭의 할인으로 매각되었다. SEC는 조사를 개시했고, 리콜 수리 비용을 둘러싼 분쟁은 피스커가 부품과 인건비를 부담하는 것으로 해결되었다. 헨리크 피스커의 첫 회사인 피스커 오토모티브도 2013년 파산했으며, 그 자산은 파산 절차에서 카르마 오토모티브가 된 회사에 인수되었다.