DoorDash sammelt 535 Mio. US-Dollar bei 1,4 Mrd. US-Dollar Bewertung ein – auf die Wette, dass Lieferung profitabel sein kann

DoorDash ist ein Restaurant-Lieferdienst für die USA und Kanada, der auf einer eigenen Logistikplattform basiert, die das Unternehmen auch über Drive an Restaurants verkauft, damit diese auf ihren eigenen Websites und Apps eine von DoorDash betriebene Lieferung anbieten können.

Sobald jede Bestellung einen positiven Deckungsbeitrag erwirtschaftet, ist Lieferung kein Subventionsspiel mehr – und dieselbe Plattform kann auf 1.600 Städte und über Restaurants hinaus skalieren.

Rund 186 Mio. US-Dollar wurden vor der Runde eingesammelt, laut CrunchBase, wie im TechCrunch-Artikel zitiert; die Series D fügte 535 Mio. US-Dollar hinzu, angeführt von der SoftBank Group unter Beteiligung von Sequoia, GIC und Wellcome Trust.

Bis Anfang 2018 wurde allgemein angenommen, dass On-Demand-Lieferung nur mit VC-Subventionen funktionieren könne. DoorDash hatte rund 186 Mio. US-Dollar eingesammelt – darunter eine Sequoia-Runde von 2014 und eine Finanzierungsrunde von 2016 bei einer Bewertung von über 700 Mio. US-Dollar, beide im TechCrunch-Artikel verlinkt – und das Gegenargument von CEO Tony Xu lautete, dass eine ausgefeilte Logistikplattform jede Bestellung profitabel machen könne.

Am 01.03.2018 kündigte DoorDash eine Series D über 535 Mio. US-Dollar an, angeführt von der SoftBank Group unter Beteiligung von Sequoia Capital, GIC und Wellcome Trust; Jeffrey Housenbold von SoftBank und Jeremy Kranz von GIC traten einem Board bei, dem bereits Alfred Lin von Sequoia und John Doerr von Kleiner Perkins angehörten. Xu sagte, die Finanzierung sei durch eine bewiesene These getrieben gewesen: Das Unternehmen sei im vergangenen Jahr beim Deckungsbeitrag positiv geworden und in seinen frühesten Märkten profitabel, und es arbeite mit fast 90 % der 100 größten US-Restaurantmarken zusammen. Das Geld war dafür vorgesehen, von 600 auf 1.600 Städte in den USA und Kanada zu expandieren, 250 weitere Mitarbeiter einzustellen und in Drive zu investieren, das Xu in jenem Jahr über Restaurants hinaus ausweiten wollte.

DoorDash erreichte eine positive Wirtschaftlichkeit pro Bestellung beim Deckungsbeitrag, bevor es Kapital einsammelte, sodass SoftBank Wachstum finanzierte statt Verluste zu subventionieren.

Die Runde wurde von SoftBanks These im Stil des Vision Fund angeführt, dass Logistik und nicht Essen das eigentliche Asset sei: Drive gab derselben Plattform einen Weg über Restaurants hinaus.

Die Nachfrageseite von DoorDash war bereits bewiesen – fast 90 % der 100 größten US-Restaurantmarken arbeiteten in 600 Städten mit dem Unternehmen zusammen.

Xu sammelte erst Kapital ein, nachdem das operative Playbook bewiesen war, was es dem Unternehmen ermöglichte, die Expansion von 600 auf 1.600 Städte als Ausführung statt als Spekulation darzustellen.

Eine Kategorie, die als subventionsabhängig abgeschrieben wurde, kann dennoch ein echtes Geschäft sein, wenn der Hebel Technologie ist: Der Nachweis des Deckungsbeitrags pro Bestellung, nicht Vertrauen, war es, der eine Wachstumsrunde über 535 Mio. US-Dollar ermöglichte.

Zum Stand vom 01.03.2018 war die Series D gerade erst angekündigt worden: DoorDash erklärte, von 600 auf 1.600 Städte in den USA und Kanada zu expandieren, 250 weitere Mitarbeiter einzustellen und in Drive zu investieren, wobei Xu in jenem Jahr einige Lieferungen außerhalb von Restaurants auf der Plattform erwartete. Er sagte, die Runde ändere die IPO-Überlegungen nicht, sondern füge nur Flexibilität hinzu. Der TechCrunch-Artikel verzeichnet keinen späteren Meilenstein, daher endet dieser Eintrag mit der Ankündigung.