DoorDash 以 14 億美元估值募得 5.35 億美元，押注外送業務能夠獲利

DoorDash 是美國與加拿大的餐廳外送服務，建立於自家物流平台之上；該平台也透過 Drive 銷售給餐廳，讓餐廳能在自家網站與應用程式上提供由 DoorDash 提供動力的外送服務。

一旦每筆訂單的貢獻毛利轉正，外送就不再是補貼競賽——而同一個平台可以擴展到 1,600 個城市，並跨出餐廳領域。

根據 TechCrunch 報導引用的 CrunchBase 資料，本輪融資前已募得約 1.86 億美元；D 輪另增 5.35 億美元，由 SoftBank Group 領投，Sequoia、GIC 與 Wellcome Trust 參與。

到了 2018 年初，外界普遍認為隨選外送只能靠創投補貼運作。DoorDash 當時已募得約 1.86 億美元——包括 2014 年 Sequoia 的一輪融資，以及 2016 年一輪估值超過 7 億美元的融資，兩者都在 TechCrunch 報導中附有連結——而執行長徐迅（Tony Xu）的反駁論點是：一套精密的物流平台反而能讓每筆訂單獲利。

2018 年 3 月 1 日，DoorDash 宣布 5.35 億美元的 D 輪融資，由 SoftBank Group 領投，Sequoia Capital、GIC 與 Wellcome Trust 參與；SoftBank 的 Jeffrey Housenbold 與 GIC 的 Jeremy Kranz 加入董事會，董事會原本已包括 Sequoia 的 Alfred Lin 與 Kleiner Perkins 的 John Doerr。徐迅表示，這筆融資是由已被驗證的論點所推動：該公司在過去一年已達到貢獻毛利轉正，並在最早進入的市場實現獲利，且與美國前 100 大餐廳品牌中近 90% 有合作。這筆資金指定用於將美國與加拿大的營運城市從 600 個擴展到 1,600 個、增聘 250 人，以及投資 Drive；徐迅希望當年在餐廳以外領域推動 Drive。

DoorDash 在募資前已達到每筆訂單貢獻毛利轉正的經濟效益，因此 SoftBank 是在承銷成長，而非補貼虧損。

本輪融資由 SoftBank 的 Vision Fund 式論點領銜，即資產在於物流而非餐飲：Drive 讓同一平台有跨出餐廳領域的路徑。

DoorDash 的需求端已獲驗證——美國前 100 大餐廳品牌中近 90% 在 600 個城市與其合作。

徐迅在營運模式獲驗證後才募資，這讓公司能把從 600 個城市擴展到 1,600 個城市呈現為執行，而非臆測。

一個被認定依賴補貼而遭看衰的類別，只要切入點是技術，仍可能是一門真生意：證明每筆訂單的貢獻毛利，而非憑信心，才是解鎖 5.35 億美元成長輪融資的關鍵。

截至 2018 年 3 月 1 日，D 輪融資才剛宣布：DoorDash 表示將把美國與加拿大的營運城市從 600 個擴展到 1,600 個、增聘 250 人，並投資 Drive；徐迅預期當年平台上會出現少數非餐廳的外送。他表示，本輪融資並未改變 IPO 的思考，只是增加彈性。TechCrunch 報導未記載後續里程碑，因此本條目止於宣布當下。