Le pari de 1,65 milliard de dollars de Rad Power Bikes dans le vélo électrique s'est soldé par une vente de faillite à 13,2 millions de dollars

Rad Power Bikes concevait et vendait des vélos électriques directement aux consommateurs en Amérique du Nord et en Europe, en misant sur des prix accessibles avec une gamme restreinte de modèles vendus via son site web et des magasins partenaires.

Que une marque de vélos électriques en vente directe aux consommateurs pourrait transformer la demande pandémique en une échelle durable — prix accessibles, marketing massif, approvisionnement mondial — avant que la demande ne se normalise.

329,2 millions de dollars levés au cours de son existence, dont un tour de 154 millions de dollars annoncé en octobre 2021 (TechCrunch / PitchBook).

Mike Radenbaugh a commencé à construire des vélos électriques à l'adolescence, et Rad Power Bikes est née de ce travail à Seattle ; Bicycle Retailer situe la création de l'entreprise en 2007. En 2021, elle était une marque américaine de premier plan dans le vélo électrique, vendant directement aux consommateurs en Amérique du Nord et en Europe.

Rad a annoncé en octobre 2021 un tour de financement de 154 millions de dollars qui portait le financement cumulé à 329 millions de dollars et établissait une valorisation de pointe d'environ 1,65 milliard de dollars (PitchBook). Puis la vague pandémique s'est estompée : l'entreprise a connu plusieurs vagues de licenciements, des changements de PDG et des poursuites en responsabilité personnelle. Fin 2025, la Consumer Product Safety Commission a fait pression pour un rappel des batteries lithium-ion plus anciennes liées à 31 incendies signalés, et Rad a déclaré qu'elle ne pouvait pas financer les batteries de remplacement ni les remboursements ; début novembre, elle a averti l'État de Washington qu'elle pourrait licencier 64 employés et cesser ses activités sans nouveaux financements.

Rad Power Bikes a déposé une demande de protection au titre du chapitre 11 le 15 décembre 2025 auprès du district oriental de Washington, déclarant 32,1 millions de dollars d'actifs contre 72,8 millions de dollars de passifs — dont une créance tarifaire de 8,36 millions de dollars du Customs and Border Protection — et a annoncé qu'elle chercherait à vendre dans un délai de 45 à 60 jours. Une vente aux enchères le 22 janvier 2026 a attiré cinq enchérisseurs ; la société floridienne Life EV l'a emporté avec une offre de 13,2 millions de dollars (Retrospec était en secours à 13 millions de dollars), et a finalisé l'acquisition approuvée par le tribunal début mars 2026, déclarant que la marque continuerait et serait à terme fabriquée aux États-Unis.

Pari cyclique : Rad a développé son marketing, ses stocks et ses effectifs comme si la demande pandémique était structurelle ; lorsque les cyclistes ont cessé d'acheter, un modèle en vente directe aux consommateurs n'avait aucune marge de sécurité.

La responsabilité en matière de sécurité s'est heurtée à un bilan vide : le rappel par la CPSC des batteries plus anciennes (31 incendies signalés) est survenu alors que Rad déclarait ne pas pouvoir financer les remplacements ni les remboursements, ce qui l'a poussée à la faillite.

Structure de la dette : la requête au titre du chapitre 11 faisait état de 72,8 millions de dollars de passifs contre 32,1 millions de dollars d'actifs, dont 8,36 millions de dollars de créances tarifaires impayées auprès des douanes et d'importantes dettes commerciales.

Structure du capital : 329 millions de dollars de financement en capital-risque et une valorisation de 1,65 milliard de dollars en octobre 2021 ont fixé des attentes de croissance — et une rotation des PDG — qu'un marché du vélo électrique dominé par du matériel banalisé ne pouvait soutenir.

Rad Power s'est développée pour un boom pandémique qui ressemblait à une adéquation produit-marché, puis a connu des licenciements, une rotation des PDG et un rappel qu'elle ne pouvait pas financer — une entreprise valorisée 1,65 milliard de dollars vendue pour 13,2 millions de dollars, soit moins de 1 % de son apogée.

Life EV a finalisé l'acquisition approuvée par le tribunal début mars 2026 et a déclaré qu'elle poursuivrait les opérations de vente au détail sous la marque Rad Power Bikes aux États-Unis, honorerait certaines garanties et cartes-cadeaux via des programmes clients, et fabriquerait à terme des vélos électriques de marque Rad aux États-Unis avec des composants d'origine mondiale. Le prix de vente aux enchères de 13,2 millions de dollars représentait une décote considérable par rapport à la valorisation de 1,65 milliard de dollars d'octobre 2021, et la faillite a mis fin à l'aventure indépendante de l'entreprise financée par le capital-risque après près de deux décennies, laissant les questions de sécurité des batteries comme un héritage problématique pour son nouveau propriétaire.