Rad Power Bikesの16.5億ドル規模の電動自転車への賭けは、1320万ドルの破産売却で終わった

Rad Power Bikesは北米と欧州で消費者に直接電動自転車を設計・販売し、手頃な価格を武器に、自社ウェブサイトと提携小売店を通じて少数のモデルを販売して競争していた。

直接消費者向けの電動自転車ブランドが、需要が正常化する前に、手頃な価格、大規模なマーケティング、グローバルな供給網によって、パンデミック需要を持続可能な規模へと変えられるという賭けだった。

これまでに総額3億2920万ドルを調達。2021年10月に発表された1億5400万ドルのラウンドを含む（TechCrunch / PitchBook）。

Mike Radenbaughは10代の頃から電動自転車を組み立て始め、Rad Power Bikesはその仕事からシアトルで成長した。Bicycle Retailerは同社の創業を2007年としている。2021年までに米国の主要な電動自転車ブランドとなり、北米と欧州で消費者に直接販売していた。

Radは2021年10月に1億5400万ドルの資金調達ラウンドを発表し、累計調達額は3億2900万ドル、評価額は約16.5億ドルでピークに達した（PitchBook）。その後パンデミックによる需要急増は薄れ、同社は複数回の人員削減、CEO交代、個人責任を問う訴訟を経験した。2025年後半、米消費者製品安全委員会（CPSC）は31件の火災報告に関連する旧型リチウムイオン電池のリコールを求めて圧力をかけ、Radは交換用電池や返金の費用を負担できないと述べた。11月初旬にはワシントン州に対し、新たな資金がなければ64人の従業員を解雇し事業を停止する可能性があると警告した。

Rad Power Bikesは2025年12月15日、ワシントン州東部地区連邦破産裁判所に連邦破産法第11章の保護を申請し、資産3210万ドルに対し負債7280万ドル（税関・国境警備局への836万ドルの関税請求を含む）を計上し、45～60日以内に売却を進めると述べた。2026年1月22日の競売には5社が入札し、フロリダ州拠点のLife EVが1320万ドルで落札（Retrospecが1300万ドルで次点）、2026年3月初旬に裁判所承認の買収を完了し、ブランドは継続され、最終的には米国内で製造されると述べた。

循環的な賭け：Radはパンデミック需要が構造的なものだとしてマーケティング、在庫、人員を拡大した。消費者が買わなくなると、直接消費者向けモデルには緩衝がなかった。

安全上の責任と空の貸借対照表：旧型電池のCPSCリコール（31件の火災報告）は、Radが交換や返金の費用を負担できないと述べた時期に重なり、破産へと追い込んだ。

債務の積み重ね：第11章の申請書は資産3210万ドルに対し負債7280万ドルを示し、未払いの税関関税請求836万ドルと多額の取引債務を含んでいた。

資本構成：3億2900万ドルのベンチャー資金と2021年10月の16.5億ドル評価額は、コモディティ化したハードウェアの電動自転車市場では維持できない成長期待とCEOの頻繁な交代を生んだ。

Rad Powerは製品市場適合に見えたパンデミックブームに向けて規模を拡大したが、人員削減、CEO交代、負担できないリコールに直面した。16.5億ドルの企業がピークの1%未満である1320万ドルで売却された。

Life EVは2026年3月初旬に裁判所承認の買収を完了し、米国でRad Power Bikesブランドの小売事業を継続し、顧客プログラムを通じて一部の保証とギフトカードを履行し、最終的には世界的に調達した部品を用いてRadブランドの電動自転車を米国内で製造すると述べた。1320万ドルの競売価格は2021年10月の16.5億ドル評価額から大幅な割引であり、破産によりベンチャー支援企業としての約20年にわたる独立運営は終わり、電池の安全性に関する問題が新たな所有者にとっての遺産的課題として残った。